来源：海通期货能源研发中心
后市观点
感恩节假期，市场交易清淡，国际油价窄幅波动星线报收。持续的利空让原油连续第三周成为表现最弱的品种，随着油价在年初的位置附近徘徊，投资者的信心跌到了年内低位，显然过去一段时间原油市场的变化让投资者预期发生了很大的变化，这一点从WTI原油近端转为贴水结构即可看得出来，疲软的需求成为压制油价的关键因素，油价此轮下跌对整体格局有明显影响，尤其是SC原油大概率将刷新月度最大跌幅后让油价再次进入到技术熊市阶段，这也意味着多头寄予厚望的供应端收紧带来的油价重心抬升行情被扼杀。油价波动区间将出现下调。
不过这并不意味着油价会持续单边回落，虽然疲弱的需求让市场信心遭受重挫，但石油市场整体库存仍处在多年来低位，原油市场并不存在很明显的过剩压力，只是市场信心遇挫让油价走出了超预期的下跌，当前位置油价处在年内低点附近，油价大跌之后的技术性修复需求在不断累积，这意味着油价随时可能出现较大幅度的波动。眼下市场仍在关注欧盟对俄罗斯石油设置价格上限的最终结果，目前看欧盟内部有分歧，其他相关利益方也都在密切关注相关进展，经过周四消息之后对利空市场已经有了较充分反应，一旦计划遇挫搁置或下调了目标价，或会引发反弹，当前位置需警惕大幅波动风险。
每日动态
【1】WTI主力原油期货收涨0.02美元，涨幅0.03％，报77.96美元/桶；布伦特主力原油期货收涨0.2美元，涨幅0.23％，报85.34美元/桶；INE原油期货收跌0.26％，报574.1元。
【2】美元指数跌幅0.27％，报105.86；港交所美元兑人民币跌幅0.07％，报7.139；美国十年期国债跌幅0％，报113；道琼斯工业指数涨幅0.28％，报34194.06。
近期要闻
【1】美国国内汽油和柴油价格飙升，石油出口却蓬勃发展；
在美国国内汽油和柴油价格达到或接近峰值的同时，美国能源出口却在蓬勃发展。根据Kpler最新的油轮货运量数据，1—5月美国原油出口量平均为313万桶/日。这是今年最好的前五个月。鉴于欧盟未来将决定禁止油轮进口俄罗斯原油和产品，预计美国对欧洲的原油和产品出口将进一步增加。此外，俄乌冲突以来，美国还加大了天然气出口，对欧洲的出口量大增。拜登此前表示，他正在“尽其所能”降低汽油价格。今年夏天，美国汽油价格创下历史新高。此后大幅下跌，但目前仍为每加仑3.76美元，比拜登上任时高出60％以上；
周四，欧盟将暂停批准近期提出的天然气价格上限机制。知情人士表示，能源部长们就多项紧急措施的内容达成了一致，但由于一些国家正在推动收紧欧盟执行机构的价格上限计划，正式批准将推迟到12月中旬。外交官们正试图就一揽子方案达成协议，其中包括加强联合天然气采购机制、限制盘中价格波动，以及加快可再生能源项目的审批。外交官们说，在这些问题上，措辞是一致的。这些外交官还说，欧盟能源部长可能在12月13日召开另一次紧急会议。但如果不能达成协议，将向外界发出一个信号，即欧洲对能源危机的联合反应正在瓦解，而这是欧洲一直极力避免送给莫斯科的一份政治礼物。
另外G7正在考虑将俄罗斯海运石油价格上限设定在每桶65至70美元。但欧盟各国政府尚未就此价格区间达成一致，它们将于周四或周五（11月25日）恢复关于价格上限的谈判。由于G7国家计划对俄罗斯石油设置的价格上限高于当前市场水平，这可能会吸引俄罗斯继续出售石油，从而降低全球石油市场面临的供应短缺风险。G7以及整个欧盟和澳大利亚，计划于12月5日对通过海运出口的俄罗斯石油实施价格上限。各国对价格上限存在争议。波兰、立陶宛和爱沙尼亚认为每桶65-70美元将使俄罗斯获得过高的利润，因为生产成本仅为每桶20美元左右。而塞浦路斯、希腊和马耳他等拥有大型航运业的国家则认为上限太低，并要求对业务损失进行赔偿或有更多时间进行调整。如果俄罗斯石油货物运输受到阻碍，后者将蒙受极大的损失。
爱沙尼亚能源部长：爱沙尼亚希望将油价限制在65美元/桶下方，称在两周内找到能源妥协方案是可能的；
对此俄罗斯总统普京表示对俄罗斯的石油实施价格上限将对全球能源市场产生严重后果；此外俄罗斯普京与伊拉克领导人通电话，讨论了西方将要设置的石油价格上限和欧佩克+生产问题。
印度石油部长称印度目前从俄罗斯购买石油不存在压力，即使12月5日欧盟对俄罗斯石油实施限制，印度也不担心石油供应问题，印度预计将从美国和圭亚那购买更多的石油，印度石油部长：印度石油来源多样化，我们现在目前从39个国家购买石油；
【3】俄罗斯前10个月俄石油产量同比增长2.4％，天然气产量同比下降13％；
据央视新闻援引国际文传电讯社报道，今年前10个月俄石油及凝析气产量为4.43亿吨；天然气产量为4740亿立方米，同比降幅为13％。同期，液化天然气产量达2690万吨，同比增长10.6％。分管能源工作的俄罗斯副总理诺瓦克日前表示，俄罗斯不会向对俄石油实施限价的国家供应石油和石油产品，将为此重新调整出口方向或减少产量。数据显示，2021年俄石油及凝析气产量为5.24亿吨，天然气产量为7623亿立方米，较上年分别增长2.2％和10％。
以上图表数据来源文华财经 IFIND海通期货投资咨询部
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