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你是哪类型的投资者(什么样的投资者)

2023-06-02 09:08:38 股票知识 阅读 0

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主动投资和被动投资的秘密武器:你知道吗?


投资是一门艺术,也是一门科学。不同的投资者有不同的投资理念、风格和方法。在众多的投资方式中,主动投资和被动投资是两种最常见的策略。那么,它们有什么区别呢?哪种更适合你呢?


一、主动投资


主动投资,顾名思义,就是投资者会更主动地在市场中寻找机会,通过选股、择时、配置等技术手段,试图战胜市场,获得超过市场平均水平的收益。

主动投资的核心理念是市场是低效的,存在着许多被错误定价的股票,只要有足够的分析能力和信息优势,就可以发现并利用这些机会。


主动投资的优点有:


- 可能获得更高的收益。

如果投资者能够准确地判断市场和个股的走势,并及时地做出正确的决策,那么他就有可能获得超过市场平均水平的收益。这种收益称为超额收益(α),是衡量主动投资表现的重要指标。

- 可以灵活应对市场变化。

主动投资者可以根据自己的判断和风险偏好,随时调整自己的投资组合,增加或减少某些股票或行业的权重,或者进行套利、对冲等操作。这样可以在一定程度上降低风险,提高收益。

- 可以发挥个人特长和兴趣。

主动投资者可以根据自己对某些行业或领域的专业知识或喜好,选择自己擅长或感兴趣的股票进行投资。这样可以提高自己的信心和满足感。


主动投资的缺点有:


- 需要较高的能力和成本。

主动投资者需要具备较强的分析能力、信息获取能力、决策能力和执行能力。他需要花费大量的时间和精力去研究市场、企业、财务报表等各种数据,并及时跟踪市场变化。他还需要承担较高的交易成本和税费。

- 面临较大的风险和压力。

主动投资者的收益往往波动较大,有时可能会大幅超越市场,有时可能会大幅落后于市场。他需要承担市场风险、个股风险、策略风险等多种风险。他还需要面对自己的情绪和心理,控制自己的贪婪和恐惧,坚持自己的投资理念和纪律。


主动投资的案例之一是巴菲特,他是世界上最著名的价值投资者,通过对优质企业的深入分析和长期持有,实现了惊人的投资回报。他的伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)从1965年到2020年,每年平均复合增长率达到了20%,远超过标普500指数的10%。

主动投资的案例之二是彼得·林奇,他是美国最成功的基金经理之一,曾经管理着富达麦哲伦基金(Fidelity Magellan Fund)。他通过灵活多变的投资风格,结合成长、价值、周期等因素,选取了许多倍增股。在他的管理下,从1977年到1990年,该基金每年平均回报率高达29%,创造了惊人的业绩。



二、被动投资


被动投资,相反,就是投资者会更被动地跟随市场的走势,通过指数化、定投等策略,持有与市场组合类似的资产类别和比例,避免主观预测和频繁交易,期望获得与市场相近的收益。被动投资的核心理念是市场是有效的,股价已经充分反映了所有可用信息,对市场进行分析和预测是徒劳无益的。


被动投资的优点有:


- 简单易行。

被动投资者不需要进行复杂的分析和预测,只需要选择一个合适的指数或基准,并按照一定的比例和频率进行投资。他可以通过购买指数基金、交易所交易基金(ETF)等方式,轻松地实现与市场组合相似的收益。

- 节省时间和成本。

被动投资者不需要花费太多的时间和精力去关注市场和个股的变化,也不需要频繁地交易,从而节省了交易成本和税费。他可以将更多的时间和精力用于其他方面,如工作、学习、生活等。

- 降低风险和压力。

被动投资者的收益往往波动较小,与市场整体保持一致。他不需要承担个股风险、策略风险等非系统性风险,只需要承担市场风险。他也不需要面对自己的情绪和心理,只需要坚持定投计划,长期持有。


被动投资的缺点有:


- 收益有限。

被动投资者的收益很难超过市场平均水平,只能获得与市场相近的收益(β)。如果市场整体表现不佳,或者出现牛熊转换等情况,被动投资者也无法避免损失。

- 缺乏灵活性和个性。

被动投资者不能根据自己的判断和偏好,对自己的投资组合进行调整,只能跟随市场或基准的变化。他不能发挥自己的特长或兴趣,选择自己擅长或感兴趣的股票进行投资。


被动投资的案例之一是约翰·博格尔,他是指数基金的创始人,也是先锋集团(Vanguard Group)的创始人。他认为市场是有效的,个人很难战胜市场,因此提倡低成本、长期、广泛分散的投资方式。他推出了世界上第一个指数基金——先锋500指数基金(Vanguard 500 Index Fund),从1976年到2019年,该基金每年平均回报率为10.7%,与标普500指数相当 。

被动投资的案例之二是杰里米·西格尔,他是美国著名的金融学家,也是《股票长期投资策略》一书的作者。他通过大量的数据和研究,证明了长期持有股票可以获得稳定而可观的收益。他建议投资者购买广泛代表市场的股票组合,并定期进行再平衡,以实现长期财富增长 。



三、如何选择?


综上所述,主动投资和被动投资各有利弊,适合不同类型的投资者。如果你想要选择一种适合你的投资方式,你可以根据以下几个方面进行考虑:


- 你对市场有多了解?你有多少时间和精力去研究市场和个股?

- 你对自己有多自信?你有多少分析能力和信息优势?

- 你有多大的风险承受能力?你能否接受收益波动?

- 你有多大的收益期望?你追求高收益还是稳定收益?

- 你有多大的交易成本?你愿意为高收益付出多少成本?


根据这些问题,你可以找到一个适合你的平衡点,选择一种或者结合两种策略进行投资。

无论是主动还是被动,最重要的是要符合自己的投资理念和风格,坚持自己的投资计划和纪律,不要盲目跟风或者随意变

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