招商金控揭牌9日后，招商局集团2家在港保险公司启动整合，若相关交易完成，招商局保险全部业务将注入招商永隆保险，整合后的招商永隆保险将不再是招商银行附属公司，同时，招商局保险控股将获得其55%股权，且招商永隆保险预期录入增资所得现金11.71亿港元。
对于此次整合，招商银行方面表示，招商永隆保险有限公司（简称招商永隆保险）与招商局保险有限公司（简称招商局保险）为香港本地的一般保险公司，规模均处于市场中游。本次整合，招商局集团将注入额外的资本金，进一步增强整合后的招商永隆保险的资本实力。同时，集团也将投入优质业务资源，在规模、质量和效益上实现「1+1>2」的协同效应，提升整合后的招商永隆保险在香港保险市场的整体影响力。
整合三步走
招商银行（03968.HK)日前发布关于招商永隆保险及招商局保险整合之关联交易。
根据公告内容，2022年9月28日，招商永隆保险与招商局保险订立业务转让协议，后者同意向招商永隆保险转让其一般保险业务（包括该业务相关资产及负债），也是该司全部业务，招商永隆保险则同意向招商局保险发行其9,856,066股新股作为代价。
若业务收购及增发股份完成后，招商局保险将直接持有经扩大股本后的招商永隆保险25.37%股权，招行间接所持股权将降低至74.63%股权。
招行同时了解到，在业务收购及增发股份完成后，招商局保险将其持有招商永隆保险全部股份以实物派息形式分派给招商局保险控股有限公司（简称招商局保险控股）。因一般保险业务为招商局保险全部业务，招商局保险将于业务收购及增发股份和实物派息完成后向香港保险业监管局申请撤销经营一般保险业务的授权。
在前述2笔交易之外，2022年9月28日，招商永隆保险与招商局保险控股还订立了股份认购协议。后者将以现金11.71亿港元认购前者新发行的25,590,806股股份。
该笔增资事项完成后，招商局保险控股将最终持有整合后的招商永隆保险55%股权，招商银行将间接持有45%股权。截至目前，招商银行通过招商永隆银行间接持有招商永隆保险100%股权，这也意味着，招行持股比例将在相关交易完成后被摊薄。同时，招商永隆保险将不再是招商银行的附属公司，也将不再纳入合并财务报表范围。
招行方面表示，整合完成后，预期集团的总资产将减少约14.51亿港元，总负债将减少约17.45亿港元，资产净值将增加2.94亿港元。
不过，前述交易还需获得香港保险业监管局批准。招商银行在公告中指出，前述交易的先决条件是获得香港保险业监管局根据香港保险业条例批准，截至公告日，上述先决条件尚未达成。而相关业务将于先决条件达成后的60个自然日内完成。
为何是保险？
作为招商局金融控股有限公司（简称招商金控）成立后的第一例业务整合，锚定集团保险业务，其背后深意或许有迹可循。招商金控设立后，有着丰富保险业从业经历的招商局集团董事长缪建民出任招商金控董事长职位，其目前也是招商银行董事长。
招商局保险成立于1986年，业务范围包括除第4类（铁路车辆）、第5类（飞机）及第17类（法律支出）外的所有类别的一般保险业务，主要面向香港本地客户群销售一般责任险、 船舶险、财产险及意外险等。招商局集团通过招商局保险控股间接持有其100%股权。
招商永隆保险则成立于1981年，业务范围包括除第5类（飞机）及第11类（飞机责任）外的所有类别的一般保险业务，主要面向香港本地客户群销售一般法律责任险、汽车险、财产险及意外险等。目前，招行通过招商永隆银行间接持有其100%股权。
可以看到，业务范围方面两者多有重叠，不过经营业绩却有高下之分。2021年，招商永隆保险实现营业收入6.1亿港元，税后溢利为1.2亿港元。相对而言，招商局保险为1.23亿港元，税后溢利2911万港元。今年上半年，二者分别实现营业收入3.31亿港元、5865万港元，税后溢利分别为6047万港元、1403万港元。
同时，截至2022年6月30日，招商永隆保险未经审核资产净值为15.91亿港元（包含招商永隆保险向招商永隆银行实物派息六处香港商用物业于2022年6月30日的账面价值5.01亿港元）。招商局保险方面，未经审核资产净值为3.71亿港元。
对于此次整合，招行方面表示，招商永隆保险与招商局保险为香港本地的一般保险公司，规模均处于市场中游。本次整合，招商局集团将注入额外的资本金，进一步增强整合后的招商永隆保险的资本实力，大幅提升承保能力。在此基础上，招商局集团也将投入优质业务资源，强化整合后的招商永隆保险的优势和特色，在规模、质量和效益上实现「1+1>2」的协同效应，提升整合后的招商永隆保险在香港保险市场的整体影响力。
其还认为，长远来看，通过整合，公司录得的收益将进一步提升。同时，通过整合两家保险机构的资源与队伍，提高专业服务能力和资源使用效率，更好地与银行渠道对接，提升为公司客户提供金融一站式解决方案的能力，有效支持其综合金融业务。
对于整合后，招商永隆保险预期录入增资所得现金11.71亿港元，招行表示，该款项将投入于招商永隆保险核心业务的发展。同时，集团预期录得非现金收益2.83亿港元，该笔收益仍有待公司核数师最终审核。
采写：南都湾财社记者叶霖芳
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