虽然,各自均受到了了来自于中加油菜籽贸易所带来的影响,但近期我国菜粕与菜油的价格走势却存在着明显的差异性。一方面,菜粕行情表现较弱,但另一方面,菜油价格却保持了较长时间的强势。而导致两者行情走势并不相同的原因有若干个,但其中有一点与非洲猪瘟导致我国植物蛋白需求下降有关。
随着中加两国关系因华为高管在加被捕而恶化,油菜籽贸易也因此出现摩擦,使得我国油菜籽进口数量在今年的上半年有较为明显的减少。根据海关数据显示:2019年上半年我国油菜籽进口数量为192.49万吨油菜籽,同比下降13.1%。同时,来自于加拿大的油菜籽占比从去年上半年的93.3%降至91.5%。这也使得今年以来我国菜粕与菜油的供应能也有所下降。
不过正当,我国菜粕市场将感受利好之时,我国非洲猪瘟在全国范围出现爆发,随着导致养殖规模的下降。截止至7月末,我国能繁母猪存栏量已经连续6年处于下降的趋势中。尤其是去年爆发非洲猪瘟疫情至今,国内能繁母猪存栏量同比累计减少了33.7%,折合约1000万头母猪。而自2013年至今,我国能繁母猪存栏量已经下降了近3000万头,累计降幅为58.6%。而这导致了市场对于植物蛋白原料需求的明显下降,也抑制了行情的发展。
不过,在这种情况下,生猪养殖效益极为丰厚,也使得当前在部分地区补栏积极性较高。据汇易了解,目前两广地区的复养率在10%左右,东北地区复养率20%~30%,华北地区在10%~15%。而集团化/规模化企业的扩张比例在30%--50%。所以汇易也预计今年三季度后期(特别是第四季度)我们饲料消费将逐步好转,到时也或许会对国内植物蛋白原料市场行情构成利好。
当然,除此之外,对于菜粕与菜油走势的差异性还有其它一些原因也很重要,例如植物油市场其他品种的表现也很强。而美国基金近三周来大幅增持在CBOT豆油期货期权上的净多单,其中截止至8月13日当周,周度增持多单数量高达7.27万手,并且从前一周的净空单1.26万手转为净多头寸1.03万手。