地产行业下行，导致相关信托产品风险事件频发
作者|独角仙
编辑|对韭当歌
这几年的信托行业真是雷声不断，远的不说，光是安信信托、民生信托的雷，就够戏说好几天的，而今天我们要说的，是财大气粗的招商银行。
事情的起因是这样的：8月14日，有媒体报道称，招商银行代销的君睿15号（九通基业）资金信托计划出现实质性违约，未向投资者分配2021年第二季度利息，且在2021年8月14日到期之后未向投资者明确信托利益分配方案。
在此我们画个重点：这个君睿15号信托计划，主要由招行上海分行和北京分行的私人银行自然人客户“消化”，还有部分由招行私行的家族信托承接。所以作为本次代销方的招商银行，也因此出现了首次面向自然人违约的情况。
众所周知，近年来银行在财富管理业务方面是下足了功夫，而代销业务作为银行中间收入的重要来源和利润增长点，是银行重点布局的领域。
根据招商银行最新发布的半年报数据，我们可以看到：招商银行财富管理手续费及佣金收入206.12亿元，同比增长33.60％，其中，代理基金收入67.19亿元，同比增长39.75％；代理保险收入55.59亿元，同比增长32.51％，代销理财收入228.74亿元，同比增长32.56％，代理信托计划收入45.28亿元，同比增长23.85％。招行表示，主要是高净值客群经营的进一步深化。
这厢，代理信托赚得盆满钵满，那厢代售的信托违约爆雷，作为代销机构的招行是不是该给这批高净值客户一个交代呢？
其实，近年来信托产品逾期并不罕见。据用益金融信托研究院不完全统计，仅今年7月就发生信托产品违约事件19起，涉及金额107.09亿元。而由于银行代销引发的纠纷也不在少数。
在权责厘定方面，对代销机构，原银监会2016年发布的《关于规范商业银行代理销售业务的通知》要求，商业银行应当根据代销产品的投资范围、投资资产、投资比例和风险状况等因素对代销产品进行风险评级。商业银行应当对拟代销产品开展尽职调查，不得仅以合作机构的产品审批资料作为产品审批依据。
而对于信托公司，信托法第二十五条规定，受托人应当遵守信托文件的规定，为受益人的最大利益处理信托事务。受托人管理信托财产，必须恪尽职守，履行诚实、信用、谨慎、有效管理的义务。
那么这个君睿15号（九通基业）信托计划究竟是由哪个信托公司发行管理的？根据信托产品说明书显示，该信托计划规模为5亿元，由大业信托有限责任公司（下称大业信托）发行并管理，融得资金将用于补充华夏幸福基业股份有限公司（下称华夏幸福）全资子公司九通基业流动性资金。为担保九通基业投资有限公司支付义务的履行，华夏幸福提供了不可撤销的连带担保责任。
而华夏幸福，近年来可谓是债务压顶。今年2月，华夏幸福发布《公司及下属子公司部分债务未能如期偿还的公告》，称受宏观经济环境、行业环境、信用环境及疫情等因素叠加影响，公司及下属子公司发生债务逾期涉及的本息金额为52.55亿元，而到了7月31日，这一数据已经增长至815.66亿元，增长率高达1452.15%。债务形式主要为银行贷款、信托贷款及境外债券，对此，华夏幸福表示正在与金融机构积极协调展期相关事宜。
此外，7月31日华夏幸福还发布了《关于控股股东集中竞价被动减持股份计划的公告》，称本次减持计划是基于目前的流动性阶段性紧张及公司2020年前三季度业绩下滑，相关金融机构对用作业务担保手段的华夏幸福公司股份进行强制处置而导致的被动减持。如减持计划实施，则将减持不超过7827.44万股。
在今年6月曾传出华夏幸福的化债方案将在7月公布，而7月华夏幸福在回应投资者提问时表示，在地方政府的指导和支持下，正在尽快开展综合性的风险化解方案制定。如今到了8月中旬，该方案还没有下文。
看看华夏幸福这情况，肉眼可见的还不上了，根据大业信托官网披露信息，自成立以来，君睿15号（九通基业）信托计划共分配三次收益，最后一次是在今年3月24日。而且据说3月这次收益，还是大业信托利用自有资金垫付的。
作为代销银行的招行在8月16日发布了公告，表示将从维护公司客户利益角度出发，督促主动管理方大业信托妥善解决信托利益的分配问题。
而大业信托方面也证实该信托计划出现实质性违约，大业信托仍未收到融资方应支付的款项，保证人亦未履行保证责任，已代表该信托计划受益人加入了华夏幸福基金股份有限公司债委会。
但截至目前，债委会暂未公布债务化解方案，大业信托表示将从维护本信托计划受益人利益出发，积极推进债委会相关工作的进行。
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