一、本周明星产品
本周推荐以下5只信托产品：
以上第一款产品由光大信托发行，投资期限为2年，投向基础产业领域，最高业绩比较基准为7.55%（1000及以上：协定）；第二款产品由华澳信托发行，投资期限为1年，投向基础产业领域，最高业绩比较基准为8.8%；第三款产品由重庆信托发行，投资期限为1年，投向工商企业，最高业绩比较基准为7.4%；第四款产品由中粮信托发行，投资期限为2年，投向基础产业领域，最高业绩比较基准为8.0%；第五款产品由粤财信托发行，投资期限为1年，投向房地产领域，最高业绩比较基准为8.0%。第2、3、5款产品投资期限稍短，适合追求较高流动性和较高回报的投资者；第1、4款产品投资期限相对较长，适合投资资产充沛且有较长投资计划的投资者。
二、本周热点事件
（一）6家央企大股东慷慨增资信托公司，4家强化控股权
8月17日，银保监会官网披露了一则英大信托股权变更公告。公告显示，南方电网拟将25%英大信托股权转让至南方电网资本控股公司。作为央企背景信托公司，英大信托的大股东为持股73.49%的国网英大股份有限公司(以下简称“国网英大”)。
业内不乏此类公司，央企大股东身具产融协同优势，能为信托公司展业提供资源渠道。相对地，信托公司也能以金融服务反哺央企下的实体产业，二者相辅相成。如五矿信托之于五矿集团、昆仑信托之于中国石油、华宝信托之于宝武钢铁集团等。
多家央企控股信托公司上半年业绩居前
英大信托的展业具有浓厚的电力行业色彩，正如其战略目标为：2025年基本建成“具有能源特色行业领先的现代信托公司”。
去年，国家电网通过旗下的国网英大国际控股集团等数家单位将英大信托顺利带入资本市场。
2020年2月份，国网英大国际控股集团等4家股东单位将持有的英大信托73.49%股权转让给上市公司置信电气(现已更名为“国网英大”)，国网英大成为控股股东。由此，英大信托通过将部分股权装入上市公司的方式实现曲线上市，成为业内为数不多的上市系信托公司。
得益于资本市场的优势，英大信托的发展进入快车道。年报显示，2020年英大信托实现营业收入21.17亿元，同比增长31.83%；实现净利润12.43亿元，同比增长19.33%。
事实上，央企大股东叠加上市公司的优势，正在将越来越多的信托公司推向潮头。据银行间市场披露未经审计的半年度财报，今年上半年净利润前20的信托公司中，五矿信托、中航信托、英大信托、百瑞信托、国投泰康信托等均为此类公司。
信托盈利能力强，吸引央企大股东增资
最近数年，越来越多信托公司收到央企大股东的增资大礼包。自2019年至今，至少有中航信托、中粮信托、国投泰康信托等6家公司的央企大股东对信托公司增资，其中4家持股比例上升。
具体来看，3月中旬，中航产融发布公告称，将通过控股子公司中航投资以自有资金20亿元向中航信托增资，中航投资的持股比例已由82.73%升至84.42%；2月中下旬，中粮资本发布公告称，已完成对中粮信托16亿元的增资，持股比例升至80.51%；2020年1月初，银保监会官网披露了国投泰康信托的增资事宜，大股东国投资本出资4.32亿元，股权升至61.29%；2019年10月中旬，银保监会官网披露了外贸信托的增资情况，中化资本斥资7.84亿元，股份增至97.26%。
除了增资之外，也有信托公司大股东通过受让股权的方式进行增持。如2020年1月初，昆仑信托股权变更事项获监管批复，中油资产管理有限公司受让广博控股集团持有的昆仑信托5%股权，持股比例增至87.18%。
对于具有实业背景的央企股东而言，来自信托公司的盈利占据重要地位，央企股东具有持续投入资金的动力。当前信托公司处于转型的关键时期，资本补充渠道有限，除了股东增资外，难有其他渠道补充资本。而央企股东对于信托公司的发展前景较为认可，愿意提供资本支持。
对于增资大股东而言，信托公司的金融支持作用突出。上市公司可利用信托制度优势，发挥信托对产业科技创新、技术改造升级及基础设施建设等方面的金融支持作用，有效拓宽多元化融资渠道，通过产融结合、以融促产推动上市公司转型升级、提质增效和由大变强。同时，上市公司股东的参与也有利于信托公司找准定位，切实加强细分领域的专业能力，将履行社会责任和谋求长远发展进行有机结合，形成信托公司高质量发展的比较优势。
（二）信托转型走到十字路口：慈善信托正在崛起
在近年的灾害救援中，越来越多的信托开始发挥作用，尤其是今年的河南抗洪救灾中，慈善信托出现的身影越来越多。譬如，光大信托、百瑞信托、中融信托都设立了专项慈善信托。
根据公开的数据，国内累计备案的慈善信托数量已达到582单，财产总规模达33.88亿元。从慈善信托规模和增速来看，国内信托公司参与慈善事业的积极性正在不断增强。
慈善信托兴起，光大信托走在前列
据统计，截至2020年底，我国共备案慈善信托537单，总规模为33.19亿元。其中，2016年共计22单，新增2.65亿元；2017至2018年共计132单，新增17.46亿元；2019年共计126单，新增9.18亿元；2020年共计257单，新增3.9亿元。在成功备案的257单慈善信托中，信托公司作为单一受托人的慈善信托共246单，占比提升至95.72%。细分来看，受托财产规模在1000万元以上的慈善信托有14单，约占备案总数量的5%；在100-1000万元之间的慈善信托有61单，占比23%；低于100万元的慈善信托有189单，占比72%。
在各家信托公司中，光大信托走在前列。仅光大信托2020年就设立了超86单慈善信托，其中有6单受托财产规模超1000万元，从数量及规模对比其均位居行业首位。
如果再加上今年上半年，光大信托在慈善信托备案数量方面已完成备案慈善信托123单，规模合计超过7.38亿元，实现了慈善信托备案数量及资金规模的迅猛发展，可以说是慈善信托领域名副其实的行业引领者。
扶贫抗灾为主要目的
随着我国慈善信托深入发展，服务囊括范围也更加宽广、落点也更精细。其中包括积极助力抗疫、抗灾和积极助力脱贫攻坚。在现有发展进程中，慈善信托的目的也开始呈现多元化。
自去年2月2日中国信托业协会倡议发起设立的第一单“中国信托业抗击新型肺炎慈善信托”落地以来，我国共设立抗疫慈善信托92单，总规模为1.47亿元，积极助力抗击疫情。
在抗击疫情期间，抗疫慈善信托的设立得到了监管部门、委托人、受托人的大力支持，总体突出慈善信托目的明确、定向满足委托人慈善需求、点对点为受益人服务等三大特征，同时探索出客户利益与慈善目的共赢、境外委托人设立慈善信托等新发展模式。
其中，光大信托发行的49单抗疫系列信托，共筹集100万支医用手套、20万只医用口罩、2万套防护服、10辆负压急救车、10吨消毒剂、大型医疗CT机专用设备、危重呼吸机ECMO等各类急缺的医疗物资支援到疫情防控第一线。其与集团工会、光大银行及爱佑慈善基金会协同合作，设立“致敬白衣天使慈善信托计划”，专项用于关爱和救助参与抗击疫情、感染新冠肺炎及因公殉职的一线医务工作者。此次慈善信托筹集员工捐款1100万元，已全部拨付给20家湖北地区抗疫医院，受益医护人员达16743人。
此外，在前段时间的河南暴雨中，中航信托向河南灾情支援专项救助资金30万元。而该专项资金将以向“中航信托绿色生态慈善信托”追加信托财产的方式，与中华环境保护基金会通力合作，主要通过购置饮水设备及医疗防疫物资的方式，保障受灾地区应急饮水安全及应急环境健康。
光大信托北京区域总部的战略客户河北博泉投资集团迅速响应，也认购“光信善·大爱无疆慈善信托”慈善项目援助河南。7月26日，在尊重委托人意愿的基础上，首期250多万信托资金已经拨付到位，将全部用于河南水灾救助工作，重点保障河南受灾群众人身安全、采购紧急救灾物资和灾后重建工作，尤其是为河南省部分市区的泄洪区农村受灾群众提供紧急生活、医疗、防疫物资，确保受灾群众得到妥善安置，为灾区人道救援及地区重建提供必要支持。
相对救灾来说，在我国慈善信托发展中，扶贫慈善信托表现得更为抢眼。这几年来，以脱贫攻坚为主要慈善目的的慈善信托共设立269单，财产规模为24.5亿元，占比达73.13%，扶贫济困成为慈善信托设立的主要目的之一。实践中，信托公司利用慈善信托创新出了企业带动、收益分红、保险保障等扶贫模式。
2019年年初，光大信托与光大集团总部及系统内多家兄弟企业联合发起了“定点扶贫慈善信托”系列信托计划，10笔定点扶贫慈善信托项目顺利完成备案并完成向贫困县划款，支出金额达到4810万元。2020年，再次设立光大集团定点扶贫慈善信托，金额达到3019万元。
除了扶贫抗灾，慈善信托还在教育、科技创新等领域体现出慈善目的精准专业的特征。
如万向信托设立了两单永续型文化类慈善信托，以慈善文化传承与教育研究、家风家道建设等为目的。 另有，光大信托与中国慈善联合会合作在兰州成立“慈善信托创新实践基地”，共同开展慈善信托的宣传、交流、培训和人才培养等相关工作共同推动慈善信托事业的高质量健康发展。
慈善信托成为信托转型的重要选择
“十四五”规划提出，要“发挥第三次分配作用，发展慈善事业，改善收入和财富分配格局”。慈善信托与家族信托结合，可以帮助人们同时实现私利与公益的模式，定将成为今后家庭财富管理的重要选择。
上半年，信托业整体保持稳定发展，经营业绩持续增长。而对于信托公司来说，始终将自身命运融入国家发展大局，以实体经济为“初心”，以服务实体经济为“使命”，持续发展慈善信托等服务类信托是未来信托公司转型的必然选择。
整体来看，信托行业固有资产规模、营业收入、净利润等主要经营指标均保持正增长，但行业分化程度有进一步扩大的趋势。可不论行业如何发展，总有如光大信托这样的头部公司助力中国慈善事业的推动，在新的发展路口，信托业转型发展方向成为市场关注的焦点，而慈善信托必然成为一大发展方向。
三、发行情况
（一）发行规模
本周共有40家信托公司发行了315款集合信托产品，发行数量环比上升32款，增幅为11.31%。315款发行的产品中，有249款产品公布了募集规模，平均计划募集规模为1.59亿元，与上周相比环比减少0.74亿元，降幅为31.85%。本周发行的信托产品总计划募集规模为395.31亿元，环比减少155.00亿元，降幅为28.17%。
本周募集规模最大的产品是中诚信托发行的“同鑫99号集合资金信托计划(第五期)”，这是一款房地产类产品，募集规模为27.66亿元。
（二）发行期限及收益率
从期限上看，315款新发行的产品中，有282款公布了期限，平均期限为40.00个月，环比增加6.85个月，增幅为20.66%。
从数量上看，期限为24个月和12个月的产品数量是最多的。
与上周发行的产品对比，24个月的产品数量增加2，收益率小幅下降；12个月的产品发行数量增加11，收益率大幅下降。
图表1：本周新发行信托产品期限及收益率分布
资料来源：普益标准
（三）资金投资领域
从资金运用领域来看，房地产领域产品发行了84款，工商企业领域产品发行了24款，基础产业领域产品发行了67款，金融机构领域产品发行了108款，其他领域产品没有发行，证券市场领域产品发行了32款。
与上周的发行市场比，投入到房地产市场中的产品数量减少3只，投入到工商企业市场中的产品数量减少3只，投入到基础产业市场中的产品数量增加14只，投入到金融机构市场中的产品增加22只，投向其他领域的产品数量没有变化，投入到证券市场中的产品数量增加2只。
图表2：本周新发行信托产品资金投向分布
资料来源：普益标准
（四）资金运用方式
从资金运用方式上看，贷款运用类产品发行了51款，股权投资类产品发行了52款，权益运用类产品发行了154款，证券投资类产品发行了32款，组合运用类产品发行了26款，债权投资类产品和其他类产品均没有发行。
本周新发行的产品在资金运用方式上，依旧以贷款类和权益投资类为主，贷款类产品数量增加6只，股权投资类产品数量减少8只，权益投资类产品数量增加24只，证券投资类产品数量增加2只，组合投资类产品数量增加8只，债权投资类产品数量和其他投资类产品数量均没有变化。
图表3：本周新发行信托产品资金运用方式分布
资料来源：普益标准
（五）机构情况
本周共有36家公司发行了283款信托产品，其中光大信托的发行量最大，为58只。
图表4：本周信托机构新发行产品数量
资料来源：普益标准
四、成立情况
（一）成立规模
本周共有36家信托公司成立了364款集合信托产品。364款新成立产品中，有146款公布了成立规模，平均成立规模为0.62亿元，环比减少2.57亿元，降幅为80.53%。本周成立的信托产品总成立规模为90.70亿元（不包含未公布成立规模的产品），环比减少468.17亿元，降幅为83.77%。
本周成立规模最大的是交银国信成立的“交银施罗德乐享1号集合资金信托计划”,成立规模为4.13亿元，这是一款金融机构类产品。
（二）成立期限与收益率
本周共有291款新成立产品公布了期限，平均期限为53.79个月，环比增加8.88个月，增幅为19.77%。
收益率上，共有98款新成立产品公布了预期收益率，平均预期收益率为6.75%，环比回落0.35个百分点，降幅为4.90%。
（三）资金投资领域
从资金运用领域来看，房地产领域产品成立了45款，工商企业领域产品成立了15款，基础产业领域产品成立了51款，金融领域产品成立了179款，其他领域产品成立了3款，证券市场领域成立了71款。
图表5：本周新成立信托产品资金运用领域分布
资料来源：普益标准
（四）资金运用方式
从资金运用方式来看，贷款类运用类产品成立了40款，股权投资运用类产品成立了38款，其他运用类产品成立了0款，权益投资运用类产品成立了196款，组合运用类产品成立了19款，证券投资运用类产品成立了71款，债权投资运用类产品没有成立。
图表6：本周新成立信托产品资金运用方式分布
资料来源：普益标准
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