导读
继浙江同城、大连机床7.6亿萝卜章踩雷后，五洲国际项目又爆违约惊雷！一波未平一波又起，短短3个月内中江信托已有3款产品密集违约，平均一个月一次，也是没谁了。
中江信托设立发行的“中江信托—金鹤287号无锡五洲贷款集合资金信托计划”（以下简称“金鹤287号”）已于3月15日书面向投资者宣布违约。
1
五洲国际信托项目第一期2500万本金待付
金鹤287号借款主体为无锡五洲商业管理有限公司（以下简称“无锡五洲商业”），担保人为五洲国际、无锡五洲国际装饰城有限公司（以下简称“无锡五洲装饰城”）及其实际控制人舒策城夫妇，抵押物为位于无锡市锡山区和惠山区的商业房产抵押，项目设立时评估值为36059.56万元。
据悉，金鹤287号信托计划发行规模为1.8亿元，于2017年3月3日成立的第一期共计8850万元，其中3000万元1年期，2570万元1.5年期，3280万元2年期。截至目前，借款人应于2018年3月3日支付的一年期3000万信托贷款中，有本金2500万元尚未支付，已属违约。
2
资金困局难解
公开资料显示，五洲国际成立于2004年，总部正是在无锡。业务覆盖地产开发、商业管理、电子商务、仓储物流、物业管理等商贸物流全产业链，核心产品为商贸物流产业园、城市/镇综合体、住宅。
2013年6月14日，五洲国际成功在香港上市。根据其官网介绍，五洲国际已进入中国华东、华北、东北、西南、华中和中原等区域，在全国27个城市开发、运营项目42个，总建筑面积超1200万平方米。
工商信息显示，五洲国际信托项目借款人无锡五洲商业为无锡五洲装饰城的孙公司，而后者是五洲国际的全资子公司。天眼查统计的结果显示，无锡五洲商业母公司和无锡五洲装饰城涉及多条诉讼信息。其中，无锡五洲装饰城被列为最高人民法院公示的失信公司。
2014年后，五洲国际开始走下坡路，其主营业务利润增长速度均出现一定程度下滑， 2014年和2015年连续两年亏损。资金链问题开始隐现。
出售股份和子公司
2015年11月19日，五洲国际折价出让公司股份。融创董事长孙宏斌胞弟孙宏兵以3.2亿港元购入五洲国际已发行股本18.77%，价格较该股停牌前价格折让51.43%。
值得注意的是，在连续两年亏损后，五洲国际2016年毛利润却突增达到13.45亿元，相比2015年的7.15亿元增长88%。五洲国际在财报中解释增长原因为平均售价上升、产品组合变动等。
这样的解释或许是事实，但不是全部。实际上，五洲国际曾壮士断腕，一鼓作气出售了5个附属公司收益1.78亿元。这5个公司分别为：烟台五洲国际商品博览城有限公司、黑龙江五洲国际商贸博览城有限公司、上海五策房地产咨询有限公司、南通五洲商业投资有限公司、哈尔滨五洲城置业有限公司。
资金链逐年紧绷
截止2017年12月31日，公司实现营业额35.46亿元人民币(单位下同)，同比下滑6.4%；净亏损5.18亿元，上年同期净利润1.01亿元，盈转亏；基本每股亏损10.39分，不派末期股息。
据Wind最新数据显示，截止2017年中报，五洲国际实现营业收入16亿元，营业利润1.35亿元。尽管2017年下半年实现营收近20亿元，依然盈转亏，净亏损达5亿元。自2013年上市以来，五洲国际营收逐年下降，现金流连年吃紧，尤其是经营与投资现金流持续为负。负债方面，2013年以来，负债逐年增加，截止2017年中报，五洲国际的负债总额已达224亿元，几乎是5年前的两倍。资产负债率也连续三年超80%，其资金链紧张程度可见一斑。
更令人匪夷所思的是，在被出售的附属公司中，主要资产组成是2016年下半年转让的南通五洲和五洲城置业。五洲城置业的哈尔滨梦幻岛项目是五洲国际进军文化产业的重头戏，然而规划建筑面积378万平方米，计划投资150亿涵盖4期住宅、65万平方米综合购物中心，以及27万平方米首席动漫主题公园共同形成的五洲梦幻岛大型文化旅游城，却在2016年8月份迎来了被转手出售的命运。此外，南通五洲的项目也被曝出由于资金链问题导致项目无法竣工备案。五洲国际相关负责人曾透露称，彼时公司资金链出现了问题，涉及银行解押、竣工备案等事宜。
银行的受限制存款增加
屋漏偏逢连夜雨，资金链吃紧后，五洲国际在银行的受限制存款又不断增加。截止2016年，集团的受限制现金为人民币15400万元，同比增长了73.9%。
2016年后，五洲国际资金链问题全面陷入了困境。
资金全面陷入困局后，五洲国际开始四处找钱融资，分别在2016年1月份和2017年1月份发行了两只公司债，共计融资26亿元。 不仅如此，五洲国际还发行了多款信托计划，除了本次违约的金鹤287号信托计划外，还在吉林信托发行了瑞安五洲国际商贸城集合资金信托计划，此计划额度不大于1个亿，2年期。预计18年底到期。
据媒体报道，除了高息融资外，五洲国际还可能利用互联网平台为自身输血。
2016年9月18日，五洲国际与深圳盈泰联合签署战略合作协议，就资源整合、项目投资和股权置换等方面建立合作关系。根据协议，五洲国际与盈泰联合通过开展投资并购、产业培育、资本整合等方式，推动金融产业集聚发展和转型升值，通过股权运作、价值管理、有序进退，推进金融资本合理流动，实现优化资源配置。
根据网络媒体网贷天眼的报道，“盈泰联合系”共有6家平台，其中包括稳银在线、小宝金服e人e贷、憧憬金服、楚易贷等。不过盈泰联合系的多家融资平台很快就出现了兑付危机。
不仅如此，其重孙公司红丰智投互联网金融公司被曝资金链断裂负责人跑路。该公司隶属深圳红丰资本电子商务有限公司。值得注意的是，深圳红丰资本最大的股东是一家名为深圳五洲创富金融控股的公司，而这家公司的最大股东为无锡五洲投资有限公司，后者的企业法人正是舒策城。
3
不喜欢被束缚的的董事长和负面不断的五洲系
五洲国际董事长舒策城是锡浙江商人的典型代表。他出身贫寒，凭着几百元起家创业，后来靠木制玩具赚到了第一桶金，后转战装修材料和物流产业、住宅市场，发展至今业务遍及全国。
舒策城曾在一段采访中说出了自己的心里话，其实大多浙商不喜欢被政府束缚太多，虽然现在各级政府都在进行科学规划和提高行政办事效率，但是还是没有达到大多商人心中的预期。
白手起家、自立根生、不喜欢被束缚和家族式企业管理成为舒策城的标签。
2014年以来，媒体不断爆出五洲国际负面消息，五洲国际多地项目涉嫌欺诈业主和非法集资。
2015年，五洲国际拖欠施工单位盐城二建集团的工程款，二建集团为了逼迫五洲方面还钱，拆掉了住宅区的电梯面板，导致很多业主有家不能回。在调解过程中，业主还发现了五洲国际的违规交房行为，实际上业主们房子根本拿不到房产证。
（图片来自自媒体贴心妈咪截图）
另外，五洲国际小商品铺的业主们投诉五洲国际处处欺诈并雇佣社会人员殴打业主，造成非常恶劣的影响。
（图片来源于百度贴吧）
五洲国际还涉嫌拖欠工资，其在哈尔滨的项目和临汾五洲国际广场项目均被曝出拖欠工资行为。
（图片来源于黄河新闻网）
五洲国际本次信托产品违约还把中江信托拉下了水，中江信托已经在被坑的道路上越走越远。
其实，中江信托3个月内3款信托产品出事也绝非偶然，顾得了速度顾不了风显，前期尽调和项目风控没做踏实，自食其果也是必然的事情，这只不过是前几年中江信托跑步前进的后遗症罢了。
上一篇
