1、上周伦敦现货黄金继续走高,周度上涨2.34%至1865.487美元/盎司;现货白银周度上涨0.59%至23.79美元/盎司。上周全球主要的黄金ETF持仓较上周增加2.02吨,上上周增仓3.77吨。1月3日公布的CFTC黄金持仓报告显示,总持仓增加9353张至449393张;非商业持仓净多增加4786张至141666张。
2、上周公布的美联储12月份会议纪要偏鹰派,纪要显示2023年美联储确定要放慢加息,但拒绝转向,且终点利率略高于市场预期,并担心市场过于乐观。从黄金表现来看,市场依然选择性忽略美联储的警告,对美联储加息放缓及转向非常乐观。同样的情况出现在周五晚间公布的非农就业数据,2022年12月美国新增非农就业22.3万人,预期增加20.2万人,前值25.6万人,同时季调失业率为3.5%,预期3.7%,前值3.6%。美非农就业数据好于预期,通胀压力不减,这也就意味着美联储货币政策转向的概率依然很低,对黄金理论上偏利空。但实际上,黄金上涨反而更加强劲,并创出周度新高。由此也可以看出,目前黄金做多力量依然较强,甚至逐渐进入过热阶段。
3、市场交易的核心因素仍然是2023年度美经济陷入滞胀,这也将迫使美联储货币政策转向。但从美联储会议纪要可以看出,加息放缓已成定局,但抗通胀依然是重中之重,美联储并未考虑过货币政策直接转向,加息完毕后将保持利率维系在高位较长一段时间,且终点利率预期达到5.4%高于市场预期。从实际利率框架出发,美实际利率趋势仍是向上的,对黄金仍会存在利空压制。但短期市场看多情绪仍偏强下,金价有望保持偏强走势,本轮黄金反弹幅度已经达到15.86%,海外关注的牛熊分界线是20%的幅度即1936.8美元/盎司,关注重要关口和节点的表现。