文| AI财经社 杨谭
编| 孙月
招商银行代销信托项目违约一事持续发酵，该信托产品逾期未兑付波及私行自然人客户，引发投资者关注。
事件起因于招商银行代销的5亿元大业信托·君睿15号项目，未向投资者分配2021年第二季度的利息，从而出现实质性违约。据了解，该信托计划于8月16日到期，但是投资者并未收到相关利益分配方案。
值得注意的是，作为本次代销方的招商银行，也因此出现了首次面向自然人违约的情况。据媒体报道，君睿15号有担保方但无抵押物，发行额度由原有的10亿元压缩至5亿元。主要由招行上海分行和北京分行的私人银行自然人客户“消化”，还有部分由招行私行的家族信托承接。
一位信托从业人员对AI财经社表示，银行代销信托产品以前比较多，现在有所减少。以前很多都是通道业务，而且现在银行一般也是带标准化产品。
冰鉴科技研究院高级研究员王诗强对AI财经社表示，银行给私人银行客户推荐信托产品是比较常见的，但代销是客户自己自负盈亏，银行收取中介费，不能完全保证100%无风险。
据了解，该信托资金用途与陷入债务危机的华夏幸福有关。据招行公告，该信托计划的产品发行方及主动管理人为大业信托，信托资金用于向华夏幸福间接全资子公司九通基业提供融资款5亿元。为担保九通基业投资有限公司支付义务的履行，华夏幸福提供了不可撤销的连带担保责任。
招商银行方面表示，目前，大业信托依据该信托计划受益人的投票表决结果，已经代表该信托计划受益人加入了华夏幸福基业股份有限公司债委会（简称债委会）。但是，目前债委会尚未公布债务化解方案。
此次招商银行代销信托违约，也引发了银行高净值客户的担忧。据了解，银行一般拥有大量的高净值客户，代销信托产品是部分银行的一项中间业务，银行有其相应的选择标准。“现在银行一般是代销标准化产品，比如偏低风险债券类产品，但是银行会有相应的上会标准。”上述信托人士表示。
“因为银行的网点和客群优势，所以很多信托产品会通过银行代销。优点是银行网点多，购买更方便，一般意义上说银行在选品的时候也会自己对产品做一定的调研。但缺点也很明显，银行收取的手续费和服务费会体现在产品收益率上，比信托公司直销的要低一些。”一位有多年信托经验人士对AI财经社表示。
然而，关于银行代销信托产品的风控问题，业内人士也有不同的看法。
零壹研究研究院院长于百程认为，银行代销信托产品，代销机构并不负责信托的运营管理，并不对信托产品本身偿付风险负责。像此次偿付出现问题的君睿15号管理方是大业信托，作为代销方招商银行是从客户利益角度出发，督促主动管理方大业信托妥善解决信托利益的分配问题。
“不过，代销机构应该符合信托销售相关监管办法要求，合规开展业务，比如必须履行合格投资者确定程序，有效识别投资者身份，审查投资者是否符合信托合格投资者标准；对向个人投资者销售的过程进行录音录像；明示资金信托类型和风险等级等。”于百程表示。
总的来看，信托产品是相对优质的金融资产，其代销形式审查以及风险把握还是要落到事实性审查之上。冰鉴科技研究院高级研究员王诗强表示，信托产品是相对比较优质的金融资产，近些年也出现了一些问题，到期不能兑付的情况时有发生，建议投资人购买前多研究，不要盲目亲信某个客户经理介绍，也不要盲目追求高收益，自身要有一定的分辨能力，或者选择独立的第三方进行评估。
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