谁都没有想到，在今年经历俄乌冲突、疫情、美联储加息等重大冲击后，临近年底还会有黑天鹅出现。今天盘中日本10年期国债期货跳空下挫200点，至6个月低点，并因熔断机制暂停交易。
主要原因是日本央行在周二公布的利率决议中意外宣布，将允许日本10年期国债收益率升至0.5%左右，高于此前0.25%的波动区间上限。这一扩大收益率曲线控制区间的做法，在此前几乎没有任何市场人士预料到。
日本股市午盘开盘后也是暴跌，日经225指数开盘迅速暴跌近3%，受其影响，美股纳指期货跌超1%，港股、A股午盘开盘后也是跳水，A股尾盘跌幅有所收窄，但港股暴跌。截止收盘，上证指数跌幅为1.07%，创业板指跌幅为1.53%，恒生指数跌幅为1.71%，恒生科技指数跌幅为3.48%。
同时外汇市场上也是风起云涌，由于日本央行扩大收益率曲线控制区间，市场预期日本央行将要紧缩货币政策，日元大幅走强，美元指数走弱一度跌破104，美元兑日元跌超2600点。
那为什么市场对日本央行扩大收益率曲线控制区间的动作反应这么大呢？今年由于高通胀，全球多数国家央行都进入了激进式加息进程，除了中国央行在降息外，只有日本央行没有加息。欧美都在加息，意味着美元、欧元借贷成本在变高，而日本央行没加息，日元的资金成本还较低，日元成为全球货币中最后的低洼，市场投资者就可以通过日元杠杆来投资、投机。
但这里有个问题，市场需要日元投资或者是用日元换成利率更高的美元，就会抛售日本国债来获得日元，日本国债被持续抛售就会导致日本国债收益率上升。而日本央行为了捍卫之前10年期国债收益率0.25%上限，就需要不断地从市场上买入国债放出日元，而如今，日本央行显然也已经扛不住持续买入国债的压力，所以才国债收益率上限从0.25%提高到0.5%。
今天日本扩大收益率曲线，这标志作为发达市场最后一个坚持低利率的国家，也正开始向政策正常化迈进。随着日本央行向市场注入流动性的减少，日元拆借所带来的流动性也必然减少，全球资产会因此出现一些动荡。
所以，今天除了日本股市外，港股波动也很大，因为港股是离岸市场，对全球流动性很敏感，而A股更多是情绪上的影响。
回到A股，在经历昨天的大阴线杀跌后，虽然今天A股又走出了一根中阴线，但今天比昨天有所改善。昨天A股超过4000只股票下跌，是全线杀跌，今天主要是上证50权重股下跌，小票已经相对跌不动了。今天有2100多只股票上涨，只有2600余只股票下跌，两市成交额已经缩量到0.63万亿的极致地量，说明市场相对惜售了。
分板块来看，房地产、食品饮料、社会服务、美容护理、农林牧渔等行业领跌，主要是前期涨幅较大的高位板块补跌，高位补跌意味着市场杀跌进入尾声。
风险提示：
股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考。
上一篇
