中新经纬12月22日电(魏巍)继股份制银行、城商行的理财公司之后，国有大行的理财子公司也推出了基于摊余成本法的理财产品。
22日，中新经纬在建信理财微信官方账号发现。，该机构推出了摊销成本法来评估关闭的产品"瑞鑫-安心"。摊余成本法估值的理财产品的宣传重点是"不怕市场波动"和"更低的退出概率"。业内人士认为，封闭产品的摊销成本法加快了发行速度。它有利于稳定金融负债的资金，避免"运行"金融投资者在极端市场条件下，减少非理性赎回行为。
摊余成本法成为宣传卖点
越来越多的理财公司推出了摊余成本法估值的理财产品。。建信理财在宣传页中介绍说"瑞信-安信优香"产品采用持有到期策略，拟配置银行存款和期限匹配的债券。在符合相关会计和监管要求的情况下，持有的债券以摊余成本计量，获得债券的票息收益，不用担心市场利率波动。
近期，华夏理财、殷新理财、尹素理财、尹航理财都推出了以摊余成本法估值的理财产品。具体来说，华夏理财推出"第22名封闭式债权人'；s权利(兴庆专属)"和"第15位封闭式债权人'；455天的美国权利。在宣传页上，他们都写着"摊余成本估值，无惧市场波动"。
殷新财富管理有限公司也采用摊余成本法进行"稳信用、稳收益、稳一年收1号"，该产品募集期为12月22日至12月28日，风险等级为PR2。。殷新金融在宣传片中介绍说"摊余成本法用于估计和过滤债券市场的扰动"。
启元现金1号，由尹素理财主推，成立于2018年8月30日，是一款现金管理产品。尹素理财在微信微信官方账号中介绍。，"启源现金1号产品风险低，采用摊余成本法估值，收益相对稳定"、尹素金融决定自2022年12月1日起对本产品的投资管理费和销售服务费给予优惠。
"；幸福99理财计划"尹航金融推出的是12月20日至12月26日，风险等级为中低风险r2。它的宣传页还标着"摊销成本法估价，收回概率较低"。
哪些理财产品可以使用摊余成本法？
许多投资者不'；我不明白为什么金融资产净值转型后，银行'；s财务净值波动较大，甚至出现浮亏。其实以前理财产品也不是没有波动，只是用摊余成本法来估算。无法及时向投资者传达金融资产的收益和风险。
摊余成本法是将未来持有的预期到期收益提前平均分配到每个付息日，这是在资产配置开始时确定的。资管新规实施后，监管要求理财优先采用市值法估值。，限制摊余成本法的使用。市值法以基础资产的市场公允价值为基础，随市场变化而变化。
从投资者的直观感受来看，摊余成本法的净值波动较小，净值曲线稳定，而市值法的净值波动相对较大。
今年6月，中银理财因使用摊余成本法对理财产品投资资产进行估值等违法事实受到监管处罚。但摊余成本法不是绝对不可用，而是有一定条件的。
根据和张的分析'；CICC的研究团队，根据"资产管理新规"以及《资产管理产品相关会计处理规定》的要求，目前只有三类理财产品可以采用摊余成本法估值：一是资产管理产品为封闭式产品。，且所投资的金融资产是为收回合同现金流量而持有且到期；二是资管产品为封闭式产品，所投资的金融资产暂时不存在活跃的交易市场，或者在活跃市场中没有报价，公允价值无法通过估值技术可靠计量；三是现金管理类理财产品。根据新资产管理条例的要求，"在保证现金管理产品的资产净值能够公允反映投资组合价值的前提下，可以采用摊余成本法核算持有的投资组合"，摊余成本法的公允性要用影子定价来评价。
"；根据资管新规，有些产品可以采用摊余成本法估值，最典型的就是一些封闭式产品，并不违法。过去也有，但是数量比较少。"星途金融研究院研究员黄在接受中新经纬采访时表示。
黄表示，与市值法估值的开放式理财产品相比，摊余成本法估值的理财产品净值曲线较为稳定，对投资者的心理影响较小，不会大起大落。同时，在其他条件相同的情况下，封闭产品的产量，比开放式的产品相对更高一些。
来源：某金融公司微信微信官方账号
未来会成为主流吗？
对于近期多家金融公司推出的以摊余成本法估值的理财产品，业内人士认为应在监管允许的范围内使用摊余成本法。它不是"反转"工业发展。
黄'；在美国看来，近期这类产品的发行有一些客观原因。最近，由于债券市场的剧烈波动，许多债券的价格暴跌。这时候通过发行封闭式产品，更容易找到相应的符合收益率的基础资产。。但目前是一个做起来容易，发起来不容易的时代，可能不会得到投资人的认可。的和张研究组也指出，摊余成本法在金融机构中的应用更为广泛。并不是指资管新规的放松；而是增加封闭式产品的发行，引导负债端久期的延长，在资产配置符合监管要求的背景下，提高摊余成本法的使用空间。
"；随着债券市场的快速调整，目前摊余成本法产品性价比较高，即目前债券收益利率已经调整到一个很好的配置点，提取得到了有效控制，完全可以满足理财投资者向下的风险偏好。上述CICC研究团队认为基于摊余成本法的封闭式产品加速发行，有利于稳定理财负债资金，避免"运行"减少非理性赎回行为，从而缓解理财产品对整个债券市场波动的放大作用。
但是，黄认为未来以摊余成本法估值的理财产品不会成为理财产品的主流。从占比来看，开放式理财产品占比更高，而封闭式理财产品相对较少，因此以市值法估值的理财产品仍将是主流。但是当市场萧条，债券价格下跌时，封闭式理财产品的数量会有所增加。(更多线索请联系作者魏巍：vivi1257@163.com)(中新经纬APP)
(刘海妹)
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