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002222福晶科技股(世界最大的光学晶体生产商,为元宇宙VR设备提供元件,利润率达57%)

2023-04-18 13:05:21 理财知识 阅读 0

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这是一家世界上最大的非线性光学晶体生产厂商,公司生产的光学元器件可以应用在元宇宙VR、AR头盔设备上,所以其还具备虚拟现实的概念。

2022年第三季度,这家企业的销售毛利率,也就是光学晶体的利润空间高达57%。这说明只要公司销售100元的光学晶体,就能赚回57元的毛利润。

世界最大的光学晶体生产商,为元宇宙VR设备提供元件,利润率达57%

目前,该企业的历史净利润已连续两年实现了增长,并在2021年以1.9亿元的业绩创出了历史新高。

世界最大的光学晶体生产商,为元宇宙VR设备提供元件,利润率达57%

而到了2022年,这家公司只用了三个季度的时间就完成了1.87亿元的业绩,该企业今年净利润的增长将是大概率事件。

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但是在2022年第三季度,这家公司的销售回款时间却延长了,这不仅降低了该企业的资金使用效率,还减弱了其赚钱的能力,在本文的最后翻译官会详细介绍这些细节。

目前,这家公司的股票在充分回调了45%以后,于近期走出了一波短暂的上涨趋势。

世界最大的光学晶体生产商,为元宇宙VR设备提供元件,利润率达57%

大家好我是财报翻译官,今天将调研A股虚拟现实概念板块中,福晶科技(股票代码:002222)这家上市企业2020年第三季度财报,下面进入今天的主题。

世界最大的光学晶体生产商,为元宇宙VR设备提供元件,利润率达57%

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主营业务及核心竞争力

在该企业的财报中翻译官了解到,福晶科技的主营业务为激光及光通讯领域各类晶体元器件、精密光学元器件和激光器件的研发、生产及销售。

这家企业精密光学元器件的收入占比为33.53%,非线性光学晶体元器件的收入占比为26.66%,激光器件的收入占比为19.62%。

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在公司的财报中翻译官发现,该企业的实际控制人或者大股东涉及央企,所以其还具备央企国资改革的背景。

除此之外翻译官还了解到,这家公司的核心晶体产品被国际业界誉为“中国牌”晶体,晶体核心产品处于行业领先地位,其中LBO、BBO的全球市场占有率排名第一。

而在该企业的分红信息中翻译官还得知,这家公司自上市以来累计分红14次,总共派发现金5.52亿元。

并在2017~2022年期间为股东分了5次红,分红占净利润的平均比重竟然超过了30%。这个比例非常高,说明公司对股东十分负责。

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以上是对该企业基本信息的介绍,下面我们再来分析一下公司的业绩表现。

净利润表现

以下内容和财务数据均源自该公司2022年第三季度报,并没有任何个人观点。

2021年第三季度,该企业的净利润只有1.61亿元。到了2022年第三季度,公司的业绩就达到了1.87亿元,同比增长了16%。

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而这家企业目前的净利润,在A股虚拟现实概念板块201家上市公司中,排名第64位。这个名次比较靠前,说明其规模相对来说很大。

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看过了该企业的净利润表现,下面我们再来分析一下公司的估值情况。市盈率是衡量一家企业估值情况最有效的指标,它是股价与每股收益的比值。

2022年第三季度,这家公司的市盈率为27倍。这说明如果管理层把每年赚到的净利润都分给股东的话,你买入该企业1万元的股票,27年后就能赚回1万元的股息。

而这家公司目前的市盈率,在A股虚拟现实概念板块201家上市企业中,从低至高排列位居第57位。这个名次处在板块中等偏上的位置,说明其目前并没有处在被高估的状态。

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在本环节的最后我们再来看一下这家公司的赚钱能力,净资产收益率是衡量一家企业盈利能力最有效的指标,它是净利润与股东权益的比值。

2021年第三季度,公司的净资产收益率为13.53%。这说明如果管理层使用股东的100元钱,通过光学晶体的生产经营,9个月后就能赚回13.53元的净利润、

而到了2022年第三季度,该企业的净资产收益率就达到了13.92%,同比增长了3%。

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这家公司目前的赚钱能力,也就是净资产收益率,在A股虚拟现实概念板块201家上市企业中排名第7位。这个名次更高,说明其赚钱的能力相对来说很强。

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通过上述分析我们了解到,在2022年第三季度,这家公司的规模很大,赚钱的能力更强,并且其目前并没有被高估。

业绩增长原因

在本文最重要的环节中,翻译官将使用杜邦理论来分析出该企业净利润增长的原因。

通过分析主要财务数据后翻译官发现,在今年第三季度,这家公司业绩增长的主要原因是销售净利率的提高。

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2021年第三季度,该企业销售100元的光学晶体,只能赚到30.27元的净利润,销售净利率为30.27%。

而到了2022年第三季度,公司同样销售100元的光学晶体,却能赚回32.76元的净利润,销售净利率达到了32.76%,同比增长了8%。

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这家企业目前的销售净利率,在A股虚拟现实概念板块201家上市公司中,排名第6位。这个名次非常高,说明其销售净利率相对来说并不低。

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通过上述分析我们了解到,在2022年由于该企业光学晶体的价格出现了上涨,或者管理层提高了营运能力,有效控制住了各项费用。这些不仅提高了公司的销售净利率,还使得该企业第三季度的净利润出现了增长。

不足之处

上面看过了该企业那么多的优点,下面我们再来找找茬,分析一下这家公司目前都存在哪些问题与瑕疵,翻译官来给大家做一个风险提示。

通过分析主要财务数据后,翻译官发现在2022年第三季度,这家企业最大的问题在于销售回款时间的延长。

销售回款的时间,就是公司销售光学晶体的账期,也是货款回到该企业账户里的时间,用应收账款周转天数这个指标来衡量。

2021年第三季度,公司销售完光学晶体之后,只需要92天就能收到货款。而现在却需要100天,销售回款的时间延长了9%。

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作为一家高科技企业要想创造净利润就得进行生产经营,而生产光学晶体需要的是钱。所以货款回到该企业生产环节的速度变慢了,管理层就无法用这些钱创造更多的净利润。

这样就降低了公司的资金使用效率,减弱了其赚钱的能力。同时销售回款时间的缩短,也是能阻碍一家企业净利润增长的因素,这点是需要我们了解的。

如果把上市公司的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话,翻译官个人认为该公司能维持C级的水平。

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请注意:基本面良好的公司,股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票,公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐福晶科技这只股票,也没有说福晶科技公司有多么的好,而是精炼翻译该企业的财报。

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