本报记者 陈嘉玲 广州报道
时隔多年，备受关注的金融衍生品领域迎来创新品种。
7月18日，《中国经营报》记者获悉，证监会近日批准中国金融期货交易所(以下简称“中金所”)开展中证1000股指期货和期权交易。相关合约正式挂牌交易时间为2022年7月22日。
证监会在上述公告中表示，下一步将督促中金所做好各项工作，保障中证1000股指期货和期权的平稳推出和稳健运行。
与此同时，中金所官网也公布了中证1000股指期货和期权正式合约及交易细则。
具体来看，中证1000股指期货和期权合约标的是中证指数有限公司编制和发布的中证1000指数。中证1000指数由A股中市值排名在沪深300、中证500指数成份股之后的1000只股票组成，是宽基跨市场指数，与沪深300和中证500等指数形成互补。
截至目前，中金所已上市3个股指期货产品、1个股指期权产品，分别是沪深300股指期货（IF）、上证50股指期货（IH）、中证500股指期货（IC）以及沪深300股指期权（IO）。
据了解，在已有的三只股指期货产品中，IF、IH更能代表大盘股、权重股的变动。伴随着A股市场扩容到累计近5000只股票的情况下，IC逐渐从中、小盘代表指数到更加偏向于中盘代表指数。
东海期货研究分析师顾森、贾利军在最新研报中分析指出：“中证1000指数代表了一批处于A股‘腰部’位置的中小市值公司，构成沪深300与中证500指数的有效补充。中证1000指数成份股以工业、原材料和信息技术行业为主，与中证500类似，但新能源、电力设备、TMT、医药生物等行业的新兴成长性科技企业的占比更大。”
业内分析认为，中证1000指数成份股与已上市股指期货品种的标的指数沪深300指数、上证50指数、中证500指数的成份股不重叠。上市中证1000股指期货和期权，将有助于形成覆盖大、中、小盘股较为完整的风险管理产品体系，是全面深化资本市场改革的一项重要举措，有助于进一步满足投资者避险需求，健全和完善股票市场稳定机制，助力资本市场平稳健康发展。
“中证1000股指期货和期权产品获批上市交易，将对A股市场带来几方面的积极意义。”宝城期货金融研究所所长程小勇在接受记者采访时表示：一是提高市场定价效率，期货有价格发现的功能，中证1000股指期货及期权产品的上市交易，将有利于更好的为中小盘定价。二是为投资者提供新的风险管理工具，中证1000指数主要以小盘股为主，股价波动较大，且相关的上市公司业绩不太稳定，但是又有较好的收益效应，因此可以为热衷于小盘股的投资者提供风险对冲的工具。三是完善国内股指期货和期权等衍生品工具，中证1000股指期货及期权产品将弥补小盘股指数衍生品的空白，与偏向大盘股的沪深300、上证50指数和偏向中盘股的中证500指数形成互补。四是可以提供中证1000指数ETF的流动性，投资者可以通过中证1000期货及期权来对冲风险，增强收益。
此外，华泰期货方面预计，在目前中性对冲需求集中在IC上的背景下，随着中证1000股指期货（IM）的推出，IM有望取代IC，成为对冲首选。原因在于相较中证500，投资者能够在中证1000相关股票池中获得更多超额收益，因而也会愿意付出更多对冲成本。
（编辑：郑利鹏 校对：翟军）
上一篇
