刚刚，孙正义做出一个轰动全球的决定。
作者 | 王思琪
来源 | 投资家（ID：touzijias）
刚刚，孙正义做出一个轰动全球的决定。
抛售阿里！以几近清仓的方式，舍弃他一生引以为傲的投资案例。
一
就在阿里公布“史上最重要的组织变革”不久，昔日大股东有了新动作。
美国证券交易委员会文件显示，软银计划通过预付远期合约将其持有的阿里股份削减至3.8%。历史上，孙正义每一次决定减持阿里都是软银危机的重大信号。
风起云涌的全球资本市场，正上演一出精彩大戏。
但这场大戏，对于“风投传奇”孙正义来说，多少有些悲剧成分。
在外界看来，软银减持阿里实属杯水车薪。巅峰时，软银拥有阿里高达34%的股份。然而，自从孙正义搞出软银愿景基金以来，它和软银的命运就被悲剧牢牢拴在了一起。
因为孙正义的“自以为是”，软银愿景基金酿成了全球风投史最大窟窿。去年，它们投资的重要项目几乎全军覆没，软银愿景基金遭遇惨败，净亏约1400亿元人民币，亏出天际。
就连孙正义都感叹，“不论在一级市场还是二级市场，都没有好表现。”软银命悬一线，他在去年第三季度通过卖掉手中持有的阿里股份，挽回了一点“风投传奇”的尊严。
所以，这也成为了一个“套路”。只要软银受挫，孙正义就会通过减持阿里救场。与前面减持不同的是，软银的亏损窟窿已经越来越大，孙正义自己更是麻烦缠身。
根据软银此前公告，孙正义个人亏欠软银47亿美元。而他计划“归隐”很大程度上是想避开负债。窟窿总要有人填，他想到了阿里，促成了最新一轮减持计划。
二
除了套现阿里给软银一个交代，孙正义手中的另一大事业，急需用钱。
2016年，孙正义不顾反对借助出手310亿美元买下了英国半导体公司ARM。众所周知，孙正义的成名轨迹是靠互联网发家，冒险涉猎长周期的行业，无疑是个危险行为。
对此孙正义不以为然，他一直有个“科技梦”，意图抓住时代转型机遇再造一个“科技版阿里”。ARM由此成了孙正义手中的王牌，估值一度暴涨到600亿美元。
手握财富密码，孙正义如沐春风，其它全球半导体巨头曾多次表示要收购ARM，均被婉拒。在他看来，ARM的价值远远不止600亿美元。都说计划赶不上变化，后来软银被曝巨亏，孙正义不得已用600亿美元“平价”出手，神奇的是，市场竟然无一家巨头接盘。
担心宝贝在手中给捂坏了，孙正义把价格降到400亿美元。本来，全球半导体巨头英伟达愿意做那个接盘侠，收购ARM。结果，监管机构未批准方案，孙正义梦想落空。
310亿美元买来的，养了一段时间，400亿美元卖不出去。
孙正义很郁闷。
但对比深陷亏损泥潭不能自拔的软银，ARM算幸运，至少是去年唯一给孙正义争气的业务。
根据ARM发布的业绩报告显示，公司2022年财年第三财季（截至2022年12月底）实现营收7.46亿美元，同比增长28%，前三季度税前利润同比增长77%。其中，授权业务营收为3亿美元，同比增长65%；专利使用费营收为4.46亿美元，同比增长12%。
目前，市场上的消费电子品牌使用的移动芯片组基本采用了ARM设计与架构。三星、高通、苹果、联发科等全球半导体巨头在生产定制芯片组时，也需要依赖ARM的设计。
某种程度上，孙正义属于躺在ARM身上赚钱。不过，芯片半导体也非常烧钱。这才有了，孙正义一直想卖掉ARM的梦想。搞芯片，赚钱要投入，投入再赚钱，钱从何来？
于是孙正义想到了一个脱身软银的方法，“对外告别风投，全身心投入芯片创业。”在一些欧美分析师看来，孙正义的终极目标是推动ARM上市，这是后者的唯一出路。
亦是孙正义的出路。缔造“科技版阿里”，顺便甩掉烂摊子软银。
三
一家公司上市，往往会带来巨大的市值增长，能让孙正义一扫连续失败的耻辱。
这位扰动全球的投资大佬，何尝有过如此惨败？
毕竟，很少有人能像孙正义一样，19岁制定人生长期规划，未来基本实现。
也很少有投资人能像孙正义一样，天降机遇。马云上赶着前来找投资，5个学生拿着雅虎PPT请他指点迷津。阿里、雅虎两大经典投资案例，让孙正义“名留风投史”。
同样是这两个案例，增强了孙正义风投造富的野心。过去，他辛苦创立软银用10年换来10亿美元身价。转行投资，不费吹灰之力套现了数不清的钞票，“手握资本，无所不能”。
野心促使下，孙正义开启疯狂之旅。他遍访中东皇室、苹果、高通等一众巨头，成立了规模1000亿美元的软银愿景基金，意图靠风投征服全球独角兽。
孙正义没想到的是，软银愿景基金会成为软银的噩梦，掀翻他前半生的一世英名。
他同样没想到，后半生会沦落到“吃老本”，靠减持阿里换来一丝生机。
关键，救来救去，软银巨亏、软银愿景基金惨败，他亏欠47亿美元难以脱身。
唯一的曙光是ARM。好消息是，市场传来孙正义要与纳斯达克签署协议的消息，ARM将在今年秋天赴美上市。坏消息是，全球掀起一场大风暴，以三星、英特尔为首的半导体巨头如履薄冰。三星创下了2009年第一季度以来最差业绩；英特尔亏到CEO都要调降25%薪酬。
风暴搅动，ARM能否如愿上市犹未可知。眼下，对孙正义而言，十分关键。他再次走到人生的十字路口。如果ARM上市，能帮软银补多少窟窿不清楚，但孙正义可以解套。
如果ARM没上市，他还有多少阿里股份可卖呢？
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