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用友商业软件(用友公司软件)

2023-05-05 12:49:36 理财知识 阅读 0

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风口到来却把握不住,用友网络为何遭遇“中年危机”?

文|恒心

来源|博望财经


众所周知,“北用友,南金蝶”,遗憾的是,如今的用友网络正在以肉眼可见的速度陨落。

3月25日,中国企业云服务与软件产业的领军者用友网络发布2022年年度报告。据财报显示,2022年全年用友网络实现营业收入同比微增至92.62亿元,但归母净利润却同比大幅下滑近七成至2.19亿元。值得一提的是,用友网络近年来归母净利润增速持续下降,2020年至2022年增速分别为-16.43%,-28.18%,-69.03%。

除了盈利能力下滑外,3月20日用友网络还因华为入局ERP市场而快速跳水触及跌停。当日用友网络股价开盘跳水,短短10分钟就触及跌停。此后几日股价投资者仍未恢复信心,截至发稿时当天收盘于24.36元/股。

风口到来却把握不住,用友网络为何遭遇“中年危机”?

资料来源:百度股市通。

若将时间拉长,2022年之前用友网络凭借可圈可点的业绩表现吸引了不少资本青睐,2022年1月还披露了定增公告,增发数量约1.7亿股,每股价格为31.95元,定增募资约53亿元。值得一提的是,私募大佬葛卫东也现身定增名单,获配股数625.978万股,投入资金约2亿元。

风口到来却把握不住,用友网络为何遭遇“中年危机”?

资料来源:用友网络官网。

与坚持看好用友网络的中金公司、国联证券、申万宏源、华泰证券等多家券商一样,此前葛卫东也是用友网络的坚定持有者,在2017年三季度建仓后一路加仓。但没有什么能比惨淡的业绩表现更能劝退投资者,在2022年以来持续亏损中,葛卫东悄然离场,目前已退出其前十大股东行列。

风口到来却把握不住,用友网络为何遭遇“中年危机”?

资料来源:用友网络官网。

35岁的用友网络,正在经历中年危机。


01

群狼环伺,老大哥用友转型压力属实不小


据公开资料显示,用友长期专注并持续领航企业软件与企业服务市场35年,是中国和全球领先的企业与公共组织云服务和软件提供商,近年来在企业云服务市场领先的基础上,新的战略发展阶段(3.0-II)的战略方向是构建和运营全球领先的企业云服务平台,实现千万客户、十万伙伴、亿级社员(社群个人)的战略目标。

风口到来却把握不住,用友网络为何遭遇“中年危机”?

用友融合移动互联网、云计算、大数据、人工智能、物联网、区块链等新一代信息技术,按照商业创新平台(BIP)的理念,充分发挥技术与商业相结合的优势,通过构建和运营全球领先(数字化、智能化、全球化、社会化、生态化、平台化、高弹性、安全可信)的商业创新平台YonBIP,面向企业与公共组织提供数智平台底座及财务、人力、协同、营销、采购、供应链、制造、研发、资产、项目等多领域、跨行业的企业云服务,使能企业的数智化商业创新(包括业务创新和管理变革)变得简单、便捷、大众化、社会化。公司的云服务经营模式为向企业与公共组织客户提供PaaS、SaaS、BaaS、DaaS等服务,根据客户需求可以采用公有云、私有云或混合云技术架构的部署方式。

凭借产品价格低、操作便捷,用友网络迅速在中小企业客户群体中抢占市场。根据前瞻产业研究院2021年的报告,国内ERP市场中用友软件、浪潮和金蝶国际分别以40%、20%和18%的市场占有率霸居前三甲。

虽然用友网络一度在中小企业客户群中混的风生水起,但在高端ERP市场中,因技术存在较大差距,仍与SAP、Oracle等大型国外厂商相距甚远,两者市占率分别为33%、20%,占据主导地位。

3月20日,有市场消息称,“华为将携Meta ERP进军高端ERP市场。”此消息一出,用友网络跌停,金蝶国际同样大幅下跌18.77%。

风口到来却把握不住,用友网络为何遭遇“中年危机”?

对此,用友网络紧急回应称,“市场上有些过度反应,公司现在也在积极和现有股东、广大投资者进行沟通”,并进一步补充道,“华为入局ERP其实对公司影响不大。因为ERP不是一个简单的工具软件,涉及设计流程、经验提取和实施交付等一整套环节。不管是国内还是国外的ERP公司,想要形成一定的市场规模,都是经过几十年的发展。华为并非国内第一家进军ERP的企业,也充分说明了ERP的市场价值。”

当日晚间,据“财联社”报道,“华为Meta ERP管理系统仅供内部使用,进军ERP市场系误读”。

虽然这是一起“乌龙事件”,但对于用友网络的影响不小。

市场变化莫测,用友网络的转型压力颇大。用友网络专注大型企业市场,目前逐渐将部分业务转向中小型企业,而老对手金蝶国际虽然一直深耕中小企业,但近年来开始向大型企业拓展,并且已与阿里、亚马逊和腾讯等达成合作,共拓市场。

群狼环伺下,市场竞争进一步加剧。


02

深陷“增收不增利”,销售费用使利润进一步承压


在激烈的竞争中,用友网络深陷“增收不增利”。

风口到来却把握不住,用友网络为何遭遇“中年危机”?

据2022年财报显示,用友网络实现营业收入92.62亿元,同比增长3.7%,增长“主要系公司继续深化战略转型,云服务与软件业务收入稳步增长”。

用友网络主营的云服务与软件业务实现收入92.01亿元,同比增长6.5%,其中,云服务业务保持较快增长,实现收入同比增长19.4%至63.53亿元,占营业收入的68.6%,较上年同期提升9个百分点,已成为其主要收入来源并继续扩大收入占比。另外,用友网络软件业务继续战略收缩,实现收入同比下降14.2%至28.48亿元。

再来看盈利能力,2022年公司归母净利润2.19亿元,同比下降69%。用友网络归因于收入增速不高、持续加大战略投入与业务结构升级等。

用友网络深知“落后就要挨打”的道理,面对外部环境较多的不确定因素,加大对战略投入。

2022年,用友网络研发投入29.3亿元,同比增长24.5%,占营业收入的31.6%。的确,持续加大投入助力用友网络研发实现关键突破。去年8月,用友网络发布了具有里程碑意义的“用友BIP 3”,从平台技术、应用架构到应用与业务服务、规模生态体系、用户体验全面突破创新,包括其中的YMS云中间件技术、云上云下一体的持续交付体系的技术首创和社会化商业模型、事项会计、特征体系等应用架构突破,产品整体水平达到全球领先行列,已被众多领先企业选择应用,更是被誉为“大国重器”。

风口到来却把握不住,用友网络为何遭遇“中年危机”?

资料来源:用友网络官网。

此外,用友网络销售费用率也在持续增长。2020年至2022年用友网络销售费用分别为15.37亿元、20.27亿元和22.35亿元,分别占同期营业收入的18.02%、22.7%、24.14%,持续增长,让利润进一步承压。对此,用友网络解释称,“主要由于公司持续加强市场覆盖,升级客户运营体系,建立生态合作体系所致”。


03

与行业背道而驰,但仍在“自救”


在政策密集出台下,数字经济踩上风口。

2022年10月,党的二十大会议指出,加快发展数字经济,促进数字经济和实体经济深度融合,打造具有国际竞争力的数字产业集群;2023年2月,中国中央、国务院引发了《数字中国建设整体布局规划》,数字经济的发展进入加速落地阶段。

风口到来却把握不住,用友网络为何遭遇“中年危机”?

企业服务市场数字化成为未来发展的必然趋势。

数字经济产业全景可分为数据价值化、数字产业化、产业数字化、数字化治理四部分,广泛覆盖了新兴与传统行业。国务院印发的《“十四五”数字经济发展规划》提出,到2025年,数字经济核心产业增加值占国内生产总值比重达到10%,中国信通院预计2025年我国数字经济规模将超60万亿元。根据国家工业和信息化部发布的统计数据,2022年全国软件和信息技术服务业规模以上企业超3.5万家,软件业务收入超过10万亿元,同比增长11.2%,增速较上年同期回落6.5 个百分点。其中,云服务、大数据服务共实现收入10,427亿元,同比增长8.7%。

然而,昔日财税软件龙头的用友网络,却走出了与高景气度整体行业背道相驰的路线,市值大幅缩水。去年用友网络股价最高点达到了40.11元/股,如今市值已缩水500多亿,距离2020年最高点1700亿市值更是腰斩。

好在用友网络没有坐以待毙,而是寻求“自救”。

据悉,今年1月18日用友网络在原有大型企业客户业务的组织基础上,组建了离散制造、消费品、流程制造、装备制造、军工、能源、交通运输、公用、现代服务、农牧等23个行业客户与解决方案事业部,若加上此前已经建立的金融、汽车、烟草行业子公司,用友对大型企业客户的数智化解决方案与服务,将由此前的“以地区为主,地区+行业”组织模式升级为“以行业为主,行业+地区”的运行模式。

对此,用友网络董事长兼CEO王文京指出,基于“以行业为主,行业+地区”的运行模式,用友可以为全国、全球客户提供统一经营合作方案与标准服务,提高与客户合作的质量与满意度,还将与行业领先企业深度联合创新,推广行业领先实践在行业其它企业的落地,推动客户所处行业的进一步发展。同时,用友还将深化细分行业的前端业务系统产品与ISV、专业服务生态伙伴的合作,按专业服务业务定位,升级咨询、实施、客开等业务过程、组织模式,共同为客户创造更大价值,并共赢新的发展。

风口到来却把握不住,用友网络为何遭遇“中年危机”?

大震荡必然会迎来阵痛期,用友何时能恢复元气尚需市场给出答案,我们拭目以待。

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