水皮/文
透过现象看本质。
今天沪深股市超跌反弹，虽然最后指数涨幅并不大，但是和各自在盘中的低点相比，已经是难能可贵了。
今天上证指数盘中低点砸到了3546点，大概有接近0.6%的跌幅，最后收盘涨了0.11%。创业板更加夸张，早盘一度跌幅达到2%，最后收了0.70%的涨幅。个股的涨跌是一半对一半，北向资金稍微有所流出。
早盘会出现砸盘的情况是因为白酒板块有太多的负面消息，一方面业绩不达标；另外一方面上海有消息说要查处贵州茅台的加价销售。所以今天上午白酒开盘就是狂泻，至少前半个小时是如此。
与此形成鲜明对比的是银行股，开盘半小时逆势拉升，包括保险、地产，所谓的“三傻”都是这样。金融股上涨，白酒股下跌已经成了一个跷跷板。当然最后大盘能够企稳，还是跟白酒板块的反弹有关系，因为半小时以后，不管是五粮液，还是贵州茅台都有所回拉。一定程度上对于指数的稳定是起了作用的。
金融股并没有冲高回落，保证了今天最后反弹的成果是有所保留。为什么说是超跌反弹呢？因为昨天的大跌本身就是受消息面的影响，大家担心货币政策会出现拐点。一方面昨天央行的逆回购操作并不多，净回收了780亿。另外一方面跟央行货币政策委员会委员马骏的言论有一定的关系。
宽松的政策在疫情稳定，经济复苏之后可能会有所收缩。但是现在肯定还没到时候，所以昨天央行行长易纲的讲话是非常及时，他在达沃斯论坛上的讲话表明了：货币政策要支持经济发展，不会过早退出。他的讲话为今天大盘的反弹创造了基本面的一个条件，因为全球货币都在宽松，中国在这个时候，特别是疫情有所露头的时候，谈货币政策调整的确是为时过早，很可能就前功尽弃。市场明白了这一点之后，信心自然就有所恢复。
从行情的发展来看，抱团股肯定是无以为继的。水皮相信，这一点被今天盘面的走势再一次证明。当然也不会一路就狂跌不止，还是会反复的。水皮估计这个过程至少在三个月左右。
在抱团股不断地反复往下调整的过程中，金融股有可能充当稳定器的作用，甚至有可能重新充当领涨板块。总体来讲，指数波动区间不会太大。大家前期预期，即便调整也就到3500点，估计多个50点，少个50点问题也不大。
往上上行的空间也会有限，因为现在“二八现象”还是比较严重的。新基金的发行非常火爆，增量资金还不少。而且相对来讲估值分化非常严重，抱团股的估值是高到了天花板。而“银地保”的估值却到了尘埃里面，一半是海水，一半是火焰。
这种情况不光是体现在金融跟白酒的分化。新能源车也一样，许家印宣布了一个定增，结果中国恒大的股票前天暴涨50%，市值接近4000亿港币。这是什么概念？一辆车没造，市值就接近4000亿港币，与此同时，他的母公司中国恒大市值也就2000多亿。什么叫泡沫？什么叫过分？什么叫透支？一目了然。不要说一辆车没造，即便车造好了之后，汽车也是一个充分竞争的市场，不存在像茅台的稀缺性。
今天汽车的消息有贾跃亭来唱主角，贾跃亭宣布和吉利汽车有所合作。吉利汽车大概投了几千万，又宣布得到了珠海国资委20亿左右的投资。所以今天两个相关的个股，华发盘中涨停，但是华发很快就辟谣了，跟上市公司没有关系。
今天另外一个传说就是格力。不管是格力电器，还是格力地产盘中都是出现了急剧拉升，但最后又有所回落的情景。看来不仅是二级市场炒作，一级市场同样也在寻找题材。但这个题材现在显而易见已经被炒烂了，水皮过去一再提醒大家注意要回归常识！因为汽车市场是一个充分竞争，饱和的市场，要挣钱不容易的。
一句话点评：一半是海水，一半是火焰。
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