受美联储加息、中美贸易摩擦升级等消息影响，全球资本市场近期陷入剧震，投资者避险情绪急升。在此背景下，债券作为避险工具的配置价值凸显。据悉，由天弘基金代理的第二只“北上”互认基金——东亚联丰亚洲债券及货币基金（简称“ABC”）3月28日开始发行，为内地投资者直接投资亚洲美元债、丰富资产配置品种再添新选择。
公开资料显示，ABC主要投资于由亚洲政府或企业实体发行的债券组合，是东亚联丰的旗舰产品。据晨星亚洲截至去年12月29日的数据显示，该基金自2008年8月28日成立以来，以A类别美元（累积）份额计算，累计回报达到132.4％；近5年、近3年回报分别达到39.83％、29.33％，在晨星亚洲债券及高息债券类别中均排名第一。
除追求稳定收益外，ABC还着眼于亚洲债券的增值潜力。东亚联丰亚洲债券及货币基金的基金经理、定息投资部主管曾倩雯在接受记者采访时表示，与其他新兴市场债券相比，亚洲高收益债券的低波动性是一大突出优势。这主要是因为发债企业所处的行业比较分散，既有石油等波动性较大的商品，也有房地产、食品这样的消费品。并且亚洲债券的投资人70％都来自亚洲本地区，当市场出现波动时，受外部资金撤离的影响相对较小，稳定性也更高。此外，亚洲债券的低违约率也颇具吸引力。“去年亚洲债券的违约率只有1％，我们觉得今年还是1-2％，这是非常低的，其他新兴市场可能是3-5％的违约率。”曾倩雯说。
近期全球资本市场波动频繁，曾倩雯表示，考虑到风险因素，未来会更倾向于配置对利率不敏感且收益率较高的短期债券。同时，在中美贸易战摩擦升级、贸易保护主义抬头的背景下，甄选标的时还要考察发债公司的业务跟国际贸易的关联程度，会优先考虑跟本地区消费关系比较大、销售市场主要在本地区的公司，重点是看企业的现金流是否充裕，有无违约风险。
针对持人民币的内地投资者，ABC特别设置了人民币对冲份额，让投资者用人民币就能方便地投资美元资产，且无需担心汇率波动影响投资收益。不仅如此，持有该类份额的投资者还可能额外获得人民币对美元的利差。比如说美元份额涨10％的话，人民币份额也会涨10％。目前人民币的利率比美元高大概2％左右，通过对冲，投资者可以额外拿到利差的2％。据晨星亚洲数据显示，2017年ABC实现收益按美元累积份额计算为8.2％，按人民币对冲（分派）份额计算则为11.9％。
对于为何选择与天弘基金合作，东亚联丰董事总经理卢穗欣向记者表示，天弘基金在过去几年发展迅速，在科技金融方面优势显著，对线上基金销售经验丰富。东亚联丰希望通过此次合作，可以在线上销售方面取得更大的发展。此外，天弘基金以固收投资见长，而东亚联丰主要的投资领域是亚洲债券和股票，双方也可以在投研上实现互补和互惠。
据悉，东亚联丰投资管理有限公司是香港东亚银行及德国德联丰投资在2007年成立的合营公司。截至2017年12月31日，其管理（包括咨询）资产约为102亿美元。
本文源自金融投资报
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