参考消息网12月31日报道港媒称,投资界相信,美元在2019年将有机会再展升势。至于黄金,则有望成为避险潮流中的大赢家。
据《香港经济新闻》网站12月29日报道,2018年,在美元、黄金、股票、债券、石油五大资产中,避险功能出色、受惠于加息步伐的美元表现出色。而同样拥有避险功能的债券,则受利率风险拖累,仅列第二佳表现资产。
报道称,在2017年表现优异的股票在2018年成绩不佳,全球股市年内跌幅约达11.5%。
报道认为,另外,石油年内虽一度保持强劲升幅,但由于美国突然宣布暂时豁免多个国家向伊朗买入石油,加上俄罗斯油产增加,令油价本季起急挫,全年累计下跌约22.1%,成为表现最差的资产类别。
德媒预测:黄金或将再成金融市场避风港
参考消息网12月25日报道德国新闻电视频道网站12月23日刊载题为《黄金投资者希望趋势转变》的报道称,2018年黄金市场不太景气,但这种黄色贵金属的追随者对新的一年充满希望。由于全球存在许多政治风险,黄金可能会重新崛起为金融市场的避风港。即使没有出现重大危机情景,专家们认为也存在一系列金价利好因素。自今年秋季股市开始调整以来,黄金市场出现了复苏迹象。
报道称,美中关税摩擦可能会推动黄金价格进一步上涨。
报道认为,人们还对经济增长存在担忧。高盛公司在展望报告中说:“如果明年美国经济增长放缓,黄金将受益于人们对防御性资产的需求增加。”
报道称,此外,意大利和欧盟之间的预算纠纷可能继续升级并带来不确定性。英国无序脱欧的危险暂时也还存在。
报道认为,贸易争端也给商品市场带来了风险。例如,冲突升级导致的经济增长放缓可能会进一步扼杀中国和印度这些大型经济体对黄金的需求。这两个国家对黄金首饰、金币和金条的私人消费需求占全球私人消费需求总量的一半以上。然而,德国商业银行分析师欧根·魏因贝格预计2019年亚洲的黄金需求将上升。这里至关重要的因素是美国的利率政策及其对外汇市场的影响。
报道援引魏因贝格的话说,中国人民币、印度卢比和土耳其里拉等货币遭遇的逆风在明年可能会减弱。原因是美元升值压力变小。由于美国即将结束加息,美元升值压力明年将显著下降,而金价将明显上涨。魏因贝格说:“2019年金价的走势可能主要取决于美联储的货币政策。”
报道称,美联储等央行不仅因为利率政策对金价来说具有重要意义,它们也因为拥有黄金储备而成为大型投资基金之外的市场主要参与者。世界黄金协会说,央行,尤其是俄罗斯和土耳其央行,在连续两年减少黄金购买量后,2018年的购买量再次增加。这种趋势在新的一年可能会加强。
报道称,即使黄金市场再次上涨,金融专业人士也建议私人投资者保持谨慎态度。由于价格波动相对较大,投资顾问通常仅推荐把这种贵金属作为投资组合的一部分。批评者继续强调,黄金投资不仅存在风险,而且不会产生利息或其他固定收益。
台媒:脱欧公投日逼近 英国人抢购黄金避险保值
参考消息网6月22日报道台媒称,随着脱欧公投日逼近,避险气氛高涨,英国人在公投前抢购黄金,线上交易平台的黄金交易量暴增。
据台湾《中时电子报》6月22日报道,英国皇家铸币局(The Royal Mint)线上交易平台表示,本月黄金交易量已较上个月劲扬32%。皇家铸币局黄金部门主任霍华(Chris Howard)表示,这使本月销售收入较上月大增150%。
皇家铸币局网站提供使用者购买金(银)币以及金(银)条等,并存放在英国国防部24小时守卫的保管库。
其他线上黄金交易平台也出现交易量跃升情况。BullionVault表示,6月新开帐户较过去1年平均值高出85%。BullionVault研究部门负责人艾许(Adrian Ash)指出,英国脱欧公投动荡不安,使金融与地缘风险再度升温。
投资人往往在市场动荡时期购买黄金,因担心其他资产价值缩减,借由买入黄金避险保值。
伦敦金价21日走低,归因最新民调显示留欧支持度有后来居上之势,避险资产需求略降。
《每日电讯报》20日称,留欧阵营获得53%的选民支持度,反观脱欧阵营支持者仅占46%。不过一些分析师认为,23日举行的脱欧公投进入最后倒数,金价可能再度反转上攻。
FXTM研究分析师奥图努加(Lukman Otunuga)认为,“距离脱欧公投只剩2天,不安与焦虑情绪将再升温,势必带动金价走高”。
金参考|连番“折腾”,特朗普正在触动美元体系根基
参考消息网12月26日报道刚刚过去的平安夜里,美国股市延续了之前一周的跌势。三大股指跌幅均超过2%,其中标准普尔500指数正式跌入了技术性熊市。美股近期的波动与一系列事件有关,包括美联储年内第四次加息、“政府关门”危机等,但其中最重要的因素还是特朗普有意开除美联储主席鲍威尔引发的风波。这一事件余波未了,很可能给特朗普的执政带来不亚于“通俄门”的冲击。
在经历这一番“折腾”之后,美国在金融领域称霸全球的重要武器——美元体系的根基也正被触动。
解雇鲍威尔,特朗普认为他可以
现任美联储主席鲍威尔是特朗普自己的选择。2017年底,特朗普打破传统不再支持前任美联储主席耶伦完成第二个任期,任命了有共和党背景的鲍威尔取而代之。特朗普希望借此增加对美联储货币政策的影响,辅佐其经济政策。
但是,鲍威尔上任后并没有理会特朗普的诸多抱怨,继续按计划推进加息、缩表等回收流动性的政策,这造成了鲍威尔与特朗普之间的矛盾。年底美联储第四次加息之前,特朗普曾经多次在推特山隔空喊话,警告美联储不要继续加息,但这并未改变鲍威尔的决心。
加息后,两人矛盾的性质发生变化。22日,有美国媒体爆出特朗普正在询问幕僚是否有权解雇鲍威尔,此事马上成为了美国国内的焦点。为了平息舆论,白宫发言人、财长姆努钦先后公开就此澄清,表态特朗普无意解雇鲍威尔。但是,特朗普并未就此善罢甘休。平安夜里,特朗普再次就美联储发布推文,称“美联储是当前美国经济的唯一问题”。这再次加剧了市场对于特朗普会直接干预美联储决策的担忧,引发了市场的剧烈抛售。
在特朗普看来,作为美国总统,他有权就美国政府的人事做出任何决定。上任至今,特朗普已经开除了多个阁员,包括国务卿蒂勒森、司法部长塞申斯等。但在外界看来,美联储是一个类似于最高法院的独立机构,虽然总统有权提名理事和主席人选,但无权解除任何一人职位。
在法律层面上,美联储留下了一个含糊的例外规定,即总统虽然不能直接解除美联储主席职位,但可在“特定原因下”缩短美联储理事的任期。这意味着总统理论上可以通过缩短美联储主席任期的方式逼迫其辞职。这一例外条款的存在使得此事仍存在很大的不确定性。
特朗普正在触动美元体系根基
外界看来,美联储年底的第四次加息确实出人意料,在一定程度上加剧了美国资本市场的快速出清,消灭了大量财富。作为总统,特朗普介入美联储的矫枉过正在情理之中。然而,特朗普并没有理解美联储为何要机械地执行加息计划。特朗普的干预行为正在损害美联储及美元的根本信誉,很可能遭到美国政治“幕后力量”的反弹。
首先,美联储的根本目的是避免金融灾难,并非服务于总统的经济政策。美联储诞生于上世纪初的美国银行业危机,避免重蹈覆辙是其成立原因。历史上,美联储经常在金融过热时“泼冷水”,阻止金融过热转变为系统性风险。“泼冷水”的行为必然会导致一些资产泡沫的破裂,但也会让风险也得到及时有效的释放。
其次,控制通胀是美联储的核心要义之一。控制通胀有两重含义。其一,通胀关系到基本民生保障,通胀失控将很可能导致社会动荡,进而对经济发展造成负面的反作用。其二,通胀上升具有滞后性,如果美联储不能早期干预,通胀很可能快速失控,届时美联储必须采取快速加息的方式应对,从而造成经济的剧烈波动。
最后,履行合理的加息标准是美联储维护美元价值的有效做法。美联储通过设定通胀目标调整利率政策的做法源于里根时期的美联储主席沃尔克,并由前主席格林斯潘具体设定为通胀2%。沃尔克时期,美国面临着两位数的通胀和美元地位的动摇,他采取了快速加息的做法重塑了美元的信誉。格林斯潘、伯南克、耶伦等数任美联储主席也维持着这一标准,使得美元在冷战后维持着相对稳定的币值。沃尔克认为,通胀2%只是一个理论上的标准,并且让美联储陷入了一种两难境地。如果美联储试图改变标准,就会削减美联储承诺的信用,从而引发市场猜疑及恐慌。
当前的情况与沃尔克的预料完全一致。特朗普的目标不在撤换美联储主席,而在希望改变美联储货币政策的通胀标准,给资本市场留下更大的泡沫空间。这种做法虽然能够造福少数投机者,但会增加美国下一次金融灾难的破坏性,并且让世界各国重新思考美元的币值。这种危险的策略很可能会影响一些美国“真正的大人物”的利益,使他们改变对特朗普的“小打小闹”的看法。(文/李峥 中国现代国际关系研究院美国所)
中美贸易战停火推动美元走跌 投资者对高风险资产需求上升
参考消息网12月4日报道英媒称,在中美两国同意就一场撼动全球市场的贸易争端停火后,投资者对高风险资产的需求上升。3日,美元对其他货币汇率全面下跌。
据路透社12月3日报道,美国白宫1日说,特朗普总统在阿根廷举行的二十国集团会议上说,他不会如先前宣布的那样,从明年1月1日起将针对2000亿美元中国商品的关税提高至25%。
报道称,中国和美国将试图在90天内通过新的谈判达成协议以弥合分歧。
报道称,高风险货币澳元和新西兰元均上涨0.5%以上,而避险货币日元和瑞士法郎在亚洲早盘交易中走弱,这表明金融市场存在明显的风险偏好举动。
报道称,澳大利亚国民银行高级货币策略师罗德里戈·卡特里尔表示:“对市场来说,贸易战停火肯定是利好因素……我们预计美元避险交易将减少,澳元和新西兰元等高风险货币将进一步走强。”
美元指数下跌0.13%,收于97.14点。美元对离岸人民币汇率下跌0.54%,跌幅为10月1日以来最大,报1美元兑6.9134元人民币。
3日,避险货币日元对美元汇率跌至1美元兑113.68日元,美元升值0.2%。欧元对日元汇率上涨0.34%,至1欧元兑128.89日元。
欧元对美元汇率上升0.16%,至1欧元兑1.1333美元。
然而,一些分析人士警告说,许多问题必须解决,风险情绪才能在中期保持积极。
报道称,澳新银行货币研究主管丹尼尔·贝恩说:“归根结底,由于美国提出的重大问题对中国崛起构成挑战,要中国在结构性问题上满足美国的要求仍然很难。实现持续的、实质性的冲突降级仍具有挑战性。”
除了贸易,投资者的关注点还将回到美国的货币政策上,预计美联储将在12月晚些时候加息25个基点,这将是美联储今年第四次加息。
英镑对美元汇率为1英镑兑1.2740美元,下跌了约0.1%。英镑已经连续三周下跌,因为交易商们断定,英国首相特雷莎·梅无法在12月11日让议会通过脱欧协议。
法国总统大选马克龙呼声高 欧美股市攀高避险资产失宠
参考消息网4月26日报道外媒称,金融市场24日一片欢欣,原本对法国大选出现极右翼候选人勒庞与极左翼候选人梅朗雄对决的担忧一扫而空。
据法国《论坛报》4月24日报道,这两人都主张脱离欧元区。最先受益于“马克龙效应”的是上市银行,在法国CAC40指数成分股中,银行股录得最大涨幅:农业信贷银行股价飙升10.8%,兴业银行大涨9.8%,巴黎银行股价也上涨7.5%。三家上市银行的市值在一个交易日内合计增加了130亿欧元。
出现这种情况有多重原因。首先是投资者普遍松了口气。法国CAC40指数大涨4.14%,报收于5268.85点,创下2012年8月以来的最大单日涨幅及2008年1月以来的最高收盘点位。德国DAX指数创下历史新高。包括全球46个主要股市的MSCI指数也达到历史新高。欧元对美元汇率则上涨了1.19%。
德意志银行外汇和宏观经济分析师塞巴斯蒂安·加利对彭博社说:“这是完美的一幕,市场对此一直在绝望地梦想着。”
中间派候选人马克龙被认为很有可能当选,而他是最支持让法国留在欧盟的候选人。他进入法国总统大选第二轮首先在债券市场体现了效应。投资者重新回归法国国债市场,而年初以来由于担心勒庞或梅朗雄上台,法国国债曾被大量抛售。法国10年期国债与德国同类产品的收益率之差,猛缩至去年12月时43个基点的水平。今年2月,由于市场担心“勒庞风险”和“法国脱欧”,两者之差曾飙升至80个基点,而去年夏季的差距仅为25个基点。
摩根大通分析师24日指出:“欧元区的各大银行会是债券收益率飙升的最大受益者。”
24日早些时候,很多经纪人调高了上市银行的投资推荐级别。如同花旗银行和高盛一样,德意志银行决定加仓欧洲斯托克指数中的银行成分股。
然而,很多战略分析师和资产管理人显得比较谨慎,以美国投资巨头黑石为代表,他们认为政治风险给法国资产带来的影响要持续到今年6月的议会选举。
欧洲斯托克指数欧元区银行板块24日大涨了7.2%,创下近一年半来的新高。
市场似乎已接受“马克龙当选总统”的预期,这会让各大银行及其股东们感到放心。而被竞选对手称为“银行的候选人”的马克龙,并没有任何改革纲领针对银行这个经济部门。
据美联社纽约4月24日报道,在法国首轮总统选举结束、人们对欧盟解体的预期下降后,美国股市24日加入全球上涨潮。
黄金、政府债券及其他避险品种全面下跌,与此同时,欧元对美元汇率上涨。
截至美国东部时间下午两点,标普500指数上涨25点至2374点,道琼斯工业平均指数上涨229点至20777点,纳斯达克综合指数上涨71点至5982点。个股普遍上涨。
英国皮克泰资产管理公司首席战略师吕卡·保利尼说,民粹主义力量减弱的情况“不仅仅发生在法国”。他指出,上个月在荷兰的大选中,一名发誓要引领荷兰脱离欧盟的候选人也遭淘汰。
保利尼说:“民粹主义高潮正在消退。也许现在庆祝还为时尚早,但这正是市场的反应。”
德国DAX指数上涨3.4%,伦敦富时100指数上涨2.1%。
亚洲市场也出现了上涨。日本日经225指数上涨1.4%,香港恒生指数和韩国KOSPI指数各上涨0.4%。
避险投资品种全面下跌。黄金价格下跌11.60美元,收于每盎司1277.50美元。
美国10年期国债收益率从21日的2.25%上涨至2.27%。
德国DAX指数24日创下历史新高,图为当天上午交易员正在法兰克福证券交易所的交易大厅内紧张工作。(法新社)
上一篇
