我有个朋友由于以前在股市投资亏钱，他吸取了教训，在今年4月份买了固收+基金。这种基金主要的投资方向是债券和一部分股票。因此，当时股市大跌，他的固收+基金也随之收益惨淡。他亏了一万多元，割肉出局。
结果他割肉不久，股市大反弹。他如果不割肉，就能回本。他后悔不已，他决定再也不粘任何与股票有一丁点关系的东西。他把自己的所有资金都买了纯债基金。他希望可以通过债券基金的收益来挽回在股票上的亏损。
他达到目的了吗？
没有。
现在半年多过去了，他在纯债基金上也没有赚到钱。因为现在债券行情也开始下跌了。他半年来在债券上赚的那点钱，全跌没了。
他又割掉了债券基金，跑路了。我建议他买可转债。他居然烦躁地说：“别扯了，可转债风险更大，利息还特低。”
后来居然不和我聊了，表示自己心情不好。在我看来，他最适合投资的就是货币基金，天天能看到钱进来，绝对不会有一天亏钱。他的心态太差了，看不得一点亏损。他是既想赚钱，又不想付出风险。既想拿单杠冠军，又不想手上有老茧。
实际上，这种心态也很正常。人们都想在不承担风险下获得巨大的收益。他的问题是当别人提出建议时，他采取固执己见的态度，并且懒于进一步学习投资知识。这是他在投资上的最大的问题。说到底他身上的人性弱点使他无法成为一个合格的投资者。
懒惰使他不愿意深入学习投资知识。固执使他难以接受新的事物和别人的建议，使他无法进步。大多数投资者都是这样——懒于学习，却异常固执。
说到可转债的问题，我前几天的文章里说到可转债申购是捡钱。下图是我老婆的可转债在今天上市。开盘她就卖出，她赚了160多元。今年她至少中了十多个可转债，总收益达二三千元以上。
有的朋友认为这点钱太少，太麻烦，不值得。我想说的是：捡钱，你还想要捡多少？在微信群里抢红包的人抢到1元钱都感觉是收获，怎么一到股市了白捡成百上千元都嫌少了？
说到底还是人性的懒惰起作用。微信抢红包只需要动一动手指，钱马上到账。而申购可转债要经常关注可转债的发行和上市，并且这个过程要点好几下手指头，一二个月以后收入才能到账。
当前A股市场处于行情大底，最适合买什么？
股票或股票型基金。
这个结论是从风险收益比或性价比的角度得出的，并不是从投资者个人适合买什么的角度提出来的。当前的A股市场不断下跌，很多股票都投资价值凸显。未来几年牛市来临后，大家可以看到当下买入股票的收益要比现在买债券或债基的收益高几十倍甚至上百倍！
这个投资逻辑是这样的：当股市过于火热时，股票价格的大涨，使得股票的估值吸引力下降。比如，银行股由于股价大涨，它在牛市时的股息率可能只有2%，在熊市时银行股大跌，它在熊市时的股息率可能达到6%甚至8%以上！这已远高于债券的收益。因此，在熊市上买银行股在理论上的投资收益肯定要高于买债券。
其它的很多行业的股票也是这个道理。熊市使得它们的估值较为便宜，未来有较大的上涨空间。投资就是投未来，而不是投现在。
我们很多人都搞反了。他们是现在看债券基金行情好，就马上买债券基金。殊不知，债基现在行情好是建立在股市行情不好的基础上的。当未来股市行情回暖以后，债券又怎么会有吸引力？债券随时都有因为股市大涨而自身下跌的可能。
正确的做法是在A股牛市时多买一点债券基金，在A股熊市时多买一点股票型基金或股票。我上面那位朋友完全搞反了——A股行情好时大买固收+基金，a股行情差时大买债券。
我现在是把自己的货币基金和债券全部卖掉换成股票型基金。因为，现在投资股票的性价比最好。普通投资者如果搞不清何时应买股票，何时应买债券，那就股票和债券全买了。在股票牛市时债券多买一点，在股市熊市时股票多买一点，这是最稳健的投资选择。
当前A股市场绝大多数的股票都已经处于超跌状态，几乎任何板块都很有投资价值。朋友们如果不会选股，那么就投资些宽基的基金好了。比如，沪深300指数基金、中证1000指数基金、科创50基金等等。
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